东莞证券-财富通每日策略-241210

　　后市展望：

　　周一，大盘震荡走弱，三大指数齐齐收跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】开盘三大指数集体低开，随后沪指冲高回落，午后市场弱势震荡后有所企稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至收盘，三大指数齐齐收跌，创业板指领跌。盘面上，机器人概念股维持强势，AI应用方向局部活跃，CRO概念股受利好刺激一度走强。下跌方面，地产股展开调整。总体上个股跌多涨少，汽车、石油石化、钢铁、公用事业和交通运输等板块涨幅靠前；房地产、综合、商贸零售、国防军工和农林牧渔等板块跌幅靠前。概念指数方面，PEEK材料、人形机器人、Sora概念(文生视频)、钛白粉概念和共享单车等板块涨幅靠前；租售同权、科创次新股、海南自贸区、太赫兹和BC电池等板块跌幅靠前。

　　消息方面，中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。此外，国家统计局数据显示，11月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%。

　　周一，大盘震荡休整，三大指数齐齐收跌。沪深两市全天成交额1.63万亿，较上个交易日缩量1543亿。盘面上热点较为杂乱，大部分活跃板块均冲高回落，短线方面走势分化，仍有百股涨停或涨超10%。从国内环境来看，11月制造业PMI延续回升，其中代表需求端的新订单指数连续两月改善，但物价仍在低位震荡。此外，近期地产领域价格信号局部好转，规模以上工业企业利润降幅明显收窄，预计后续经济景气度持续修复，四季度GDP或将升至5%上方。往后看，12月政治局会议指出，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市；明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。我们认为，中央释放重磅政策信号，明年财政、货币、产业等政策的操作空间将进一步打开，加之化债持续推进背景下，有助于地方政府轻装上阵来促消费和稳投资。后续召开的中央经济工作会议可能对具体政策有进一步的部署，市场对于增量政策落地的预期有望不断升温，进一步提振市场情绪，大盘有望在重磅会议的召开下继续向上演绎，迎接跨年行情。板块配置上，建议关注非银金融、地产、TMT、商贸零售、食品饮料和汽车等方向。

　　风险提示：

　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。