国投证券-计算机行业量子科技：见微知著、革故鼎新-240715

　　量子科技：未来科技的颠覆式创新，新质生产力的重要方向

　　两次量子革命带来颠覆式的科技创新。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第一次量子革命发明与发展了原子能、激光、超导、晶体管、核磁共振成像等基于量子力学效应的信息技术，第二次量子革命基于操控微观粒子的叠加、纠缠等行为，进行信息获取、处理和传输，产生颠覆性的科技创新。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前量子科技产业主要包括量子计算、量子通信、量子测量、抗量子密码四大研究领域。

　　量子科技成为新质生产力重要方向，有望迎来政策支持。2024年两会政府工作报告在“加快发展新质生产力”中，提出“制定未来产业发展计划，开辟量子技术、生命科学等新赛道，创建一批未来产业先导区”。3月29日，国务院国资委遴选确定首批新质生产力的启航企业名单，重点布局了人工智能、量子信息和生物医药领域。5月10日，李强总理来到中科院量子信息与科技创新研究院，再次体现政府的重视，量子科技产业有望成为新质生产力重要方向。

　　积极布局量子计算、量子通信、抗量子密码三条投资主线

　　量子计算：算力产业的颠覆式创新，未来科技的锋利之矛。量子计算机的量子比特利用量子叠加态原理实现处理信息量的指数级增长，以Shor算法为例，可以在20万个错误率在0.1%的量子物理比特上在8个小时内破解2048位的RSA密码，而用经典计算机则需要几百年的时间进行破解。从产业链来看，量子计算芯片、稀释制冷机和室温测控系统成为量子计算机主要组成部分。根据ICV的报告，2023年全球量子计算产业规模达到47亿美元，2023至2028年的年平均增长率（CAGR）达到44.8%，有望实现高速增长。建议关注：量子计算整体解决方案提供商【国盾量子】、量子测控系统提供商【普源精电】等。

　　量子通信：量子技术实现密钥分发，信息安全的坚固之盾。基于传统RSA算法的密钥分发和数字签名技术，在量子计算时代存在较大的安全风险。量子保密通信将经典密钥转换成量子形态的密钥，利用量子不可复制、纠缠等物理特性，实现密钥分发过程的绝对安全。从产业链来看，量子密钥分发设备（QKD）成为行业的核心设备，上游包括芯片+光源+单光子探测器+量子随机数发生器，下游主要在政府、金融、电力等关基行业率先落地。从建设进度来看，中国已经形成骨干网-城域网-空天一体的三步走发展战略，当前已经建成长度超过1万公里的广域量子保密通信一期骨干网，未来城域网和空天一体网络建设有望加速。建议关注：QKD设备商【国盾量子】、系统集成商【神州信息】等。

　　抗量子密码：密码原理的底层创新，应对量子攻击的新型方案。抗量子密码（PQC）是能够抵抗量子计算对现有密码算法攻击的新一代密码算法。从产业进展来看，美国NIST将于今年夏季发布第一版的抗量子密码算法标准，从而开启美国抗量子密码迁移的路线图，预计美国对于软件/固件签名和传统网络设备的迁移将在2030年前完成。建议关注：密码厂商【吉大正元、信安世纪、格尔软件、三未信安】等。

　　风险提示：政策推进不及预期；技术突破不及预期；商业化落地不及预期。