主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:公司披露2024半年度业绩预告:2024H1预计实现收入26.50~28.40亿元,同比+35%~+45%;实现归母净利润3.58~3.85亿元,同比+30%~+40%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
经营业绩稳健,新产品量产加快。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2024H1预计实现收入26.50~28.40亿元,同比+35%~+45%;实现归母净利润3.58~3.85亿元,同比+30%~+40%。其中2024Q2预计实现收入12.33~14.23亿元,同比+17.65%~+35.78%,环比-12.99%~+0.42%;实现归母净利润1.39~1.66亿元,同比-3.47%~+15.28%,环比-36.53%~-24.20%,收入及业绩变化为原因,我们认为主要系:1)收入同比高增,主要受益于新产品量产节奏加快;2)业绩环比略有压力,预计系公司主要客户国内大众24Q2销量略降所致,国内大众24Q2合计销量61.55万辆,同比-17.23%,环比-5.03%,其中上汽大众24Q2销量26.40万辆,同比-4.67%,环比+6.44%;一汽大众24Q2销量26.89万辆,同比24.68%,环比-12.15%。
专注底层驱动控制技术,稀缺汽车电子标的。公司是少数深入全球高端汽车品牌体系,进行汽车电子产品同步研发的中国企业之一。公司专注执行层面控制技术,现有LED照明控制、电机控制、能源管理、车载电器与电子、智能驾驶等系列,一百多个品种的产品,终端用户主要包括大众集团、戴姆勒、捷豹路虎、一汽集团及上汽大众等数十家全球知名整车厂商。
从灯控到域控,转型平台型汽车电子供应商。公司是国内稀缺的汽车电子供应商,兼具软、硬件能力,同时精于电控系统产品、ECU等末端执行器,产品横向延伸能力极强。电动智能变革将加速整车电子电气架构集中化,催化域控制器业务发展。目前国内玩家较少,竞争对手以外资tier1为主。公司前期战略布局域控,目前已获得车身域、底盘域、智驾域等定点,成为能够同步整合中心控制器到末端传感器、执行器的平台型电子供应商,2023年车身域控制器、底盘域控制器产品已陆续量产并实现供货。后续公司有望在产品深度、广度上不断再上台阶。同时,公司稳步推进首个境外设厂的日本工厂落地,积累国际化运作经验,全球化布局加速。
从绑定大众到新能源全面开花,跟随电动化核心客户成长。客户端,公司坚持大客户战略,从绑定大众到新势力全面开花,目前已基本完成国内外新能源车头部企业的市场布局,市场已覆盖大众集团MEB和PPE平台、比亚迪、特斯拉、理想、蔚来、小鹏、吉利、长城、长安、东风等客户不同新能源车型,后续有望不断与重点客户加强供货品类和合作深度,跟随电动化核心客户成长。
投资建议:公司为国内汽车控制器龙头企业,产品及客户结构向上,有望长期受益于智能电动化,我们预计公司2024-2026年收入为64.31/78.65/98.62亿元,归母净利润为8.43/10.89/14.05亿元,对应EPS为2.09/2.70/3.48元,对应2024年7月16日53.57元/股的收盘价,PE分别为26/20/15倍,维持“推荐”评级。
风险提示:域控产品进度不及预期;非大众客户拓展不及预期;氛围灯、AGS、国六、USB等新产品进展不及预期;行业竞争加剧;原材料成本提升。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...