主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
华菱钢铁发布2024年半年报
公司24H1实现营业收入759.5亿元,同比-4.53%;实现归母净利润13.31亿元,同比-48.16%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中单Q2实现营业收入389.02亿元,同比-1.92%,环比+5%;实现归母净利润9.40亿元,同比-50%,环比+140%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
需求拖累钢价,行业整体承压
行业角度,今年上半年国内外经济面临一定挑战,钢铁行业经历深度调整,CSPI中国钢材价格指数同比-4.89%,成本方面据公司公告重点企业国产铁精矿/进口粉矿采购成本同比分别+8.36%/+4.06%,24H1黑色金属冶炼和压延加工业累计实现利润总额-3.1亿元。公司角度,24H1公司板材收入337.5亿元(同比-12.8%)、长材收入161.0亿元(同比-15.7%)、钢管收入61.1亿元(同比-6.9%)。24H1钢材销量1269万吨(同比-6%),其中板材/长材/钢管销量同比分别-2.7%/-11.4%/-4.2%,均价同比分别-10.4%/-4.8%/-2.8%。
加速高端产品产线建设,品类结构持续升级
公司24H1高端重点品种钢销量821万吨,占总销量比重提升至64.6%,较2023年+1.2pcts。公司持续拓展新品类、新领域:宽厚板聚焦极限规格、超强性能领域24H1新开发高端品种10个;光伏支架用材合作领域,高强耐蚀钢实现批量供货国家首个立体确权海上光伏项目;汽车用钢领域VAMA实现多零件集成新突破;无缝钢管方面华菱衡钢开发新产品20个,满足不同客户定制化需求。公司高端产能持续提升:24H1华菱湘钢高四线完成全系列规格轧制调试,6月下旬全线投产;华菱湘钢新建厚板调质线正有序推进,预计年内投产;华菱涟钢冷轧硅钢二期、冷轧高端家电板等项目加快建设。公司在24H1实施环保改造项目约45个,同时提高自发电量降低能源成本,精细化管理助力降本增效。
投资建议
公司是国内钢铁头部企业,稳步推进品类结构优化、产线建设和环保改造,品种钢占比持续提升。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为29.85/35.92/50.45亿元(前值为2024-2025年分别为72.0/89.6亿元,考虑需求不及预期风险下调),对应PE分别为9/7/5倍,维持“买入”评级。
风险提示
铁矿石、焦煤和焦炭价格大幅波动;钢材需求不及预期;新项目建设不及预期等
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...