方正中期期货-上海→欧洲集运期货日度策略报告-240321

　　【行情复盘】

　　周四大幅跳涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约EC2404报收于2096.3点，收盘价日环比上涨9.88%；次主力合约EC2406涨停，报收于1827.4点，收盘价日环比上涨16%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　【重要资讯】

　　1、3月21日TCI（天津→欧洲）录得$ 1937.1/TEU，日环比持平。最近一周，班轮公司在多条航线有提价意愿，欧线整体运价水平也有所上扬。4月中欧航线FAK报价中枢约$2000/TEU，范围从$1600-2400/TEU不等。

　　2、2月日本商品出口贸易额同比增长7.8%。

　　3、欧元区服务业和制造业发展出现分化。2月欧元区服务业PMI录得51.1，高于前值50.2；制造业PMI录得45.7，低于前值46.5。

　　【市场逻辑】

　　周四期市暴涨主要是基本面和资金面双重影响。基本面：此前基差偏大，主要市场认为4月即期运价会下跌。目前来看，红海危机有升级之势，各大班轮公司在4月上旬FAK报价基本持稳，4月中下旬甚至还有小幅提价可能。基本面情绪回暖，离主力合约EC2404交割期仅剩1个月，市场走基差修复逻辑。不过，这样的基本面好转不足以支撑今天如此大涨幅。资金面：昨天起每日开仓限制数量放宽了一倍，投机资金再度回归，市场活跃度明显提升。尾盘空头止损离场，促使盘面进一步上扬。

　　当前基差基本已经修复，后期走势主要还是要看4月中下旬即期市场以及船东调价情况。周四涨幅过大，周五或适度回调。

　　【交易策略】

　　开盘后先观察，可在主力合约2100点以上逢高沽空。开仓限制放宽之后，波动明显加剧，注意投资风险。