迈科期货-双焦早评：焦煤成交好转，关注下游补库意愿-240412

　　行情回顾

　　1.周四晚间焦煤2409合约上涨23.5元，涨幅1.44%，报收于1651元

　　2.周四晚间焦炭2409合约上涨2.45元，涨幅52.5%，报收于2197元

　　财经要闻

　　1.11日长治沁源市场炼焦煤线上竞拍价格上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】低硫主焦煤A≤10.5、S≤0.8、V≤18、G≥85、MT≤10、CSR70起拍1600元/吨，成交均价1786元/吨，成交量0.4万吨，较上期8日涨136元/吨，以上为出厂价现金含税。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2.11日韩城市场炼焦煤价格下跌90元/吨，贫瘦煤A<11.0、V16-17、S<0.65、G<10、MT<8车板价现金含税1070元/吨。

　　3.11日港口焦炭现货市场震荡运行。内贸心态有所好转，但市场成交一般，外贸询盘价位暂稳，市场成交情绪一般。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。

　　4.11日炼焦煤远期市场暂稳运行。澳洲远期炼焦煤市场企稳态势明显，后市走势仍不明朗。俄罗斯远期炼焦煤市场暂稳运行，个别市场参与者对后市有一定看涨预期，整体市场氛围仍以谨慎观望为主。

　　5.11日海运炼焦煤港口现货市场偏强运行。市场情绪稍有回暖，部分煤种降价节奏较快，性价比优势凸显，投机成交情绪高涨，涨幅呈10-30元/吨不等。

　　行情分析

　　焦炭：昨日日照港准一级冶金焦出库价1800元/吨（+20）。本周铁水日均产量224.75万吨（+1.17）。近日多省公布的发债计划，市场预期二季度资金情况好于一季度，下游需求或将好转。铁水产量回升，钢厂有复产计划，近期下游钢材成交向好，多头情绪渐浓。焦煤成交向好，现货价格上升，对盘面有较强支撑，成本端支撑带动焦炭价格上行。后续关注钢厂复产情况。总体来看，焦炭供需偏紧。

　　观点：回调偏多思路，焦炭指数日内参考2100-2170。

　　焦煤：昨日晋中中硫主焦煤（S1.3)价格1650元/吨（+0）。焦煤成交好转，关注下游是否有补库意愿。铁水产量有所回升，需求有所回暖。蒙煤通关高位，山西再次强调煤炭生产稳产稳供，预计供应将有所上升。当前焦煤矿山库存较高，蒙煤口岸库存较高，或影响上涨幅度。综合供需来看，焦煤供需宽松。后续重点关注铁水产量恢复情况。

　　观点：回调偏多思路，焦煤指数日内参考1570-1614-1640。