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内容提要
美国3月CPI超预期；高于预期的通胀可能会加剧对利率在更长时间内保持高位的担忧，美联储降息预期下降，美元指数与美债收益率走高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内股市盘面上板块轮动加快，指数进入偏震荡整理阶段，买盘力度下降，北向资金净买入力度下降，短期保持谨慎观望为主，等待经济数据的进一步改善等更多驱动因素的出现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中期来看，流动性风险释放幅度小，助于推动A股中枢整体上移；在基本面改善与政策支撑背景下，指数本轮回踩下跌空间有限。股指中期看涨，短期震荡回踩。
金融期权方面，金融期权成交量环比回升，成交PCR值平稳偏高，短空情绪略有回升，中证500ETF期权成交PCR值维持偏高位。期权隐含波动率平稳，隐波偏度普遍高于100，看跌期权隐波溢价相对较高，中小创标的指数系列期权隐波高于历史中位数，沽购溢价偏斜度偏高，但偏度结构稳定。可关注波动率、波差均值回归趋势下的MO期权空vega策略或者逢回调卖出看跌期权策略。
商品期权方面，铜、铝期权成交PCR值低位，铜期权隐波重心反弹上移；PTA期权成交PCR与隐波维持低位，PTA空头情绪衰减，成本支撑效果强，震荡上涨预期；黄金期权隐波重心上移，但信用本位风险与政治经济风险情绪加剧，贵金属价格多头投机情绪上升，金价波动区间走阔；豆粕期权隐波环比下降，趋于震荡预期。
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