东方证券-扩大内需周观察：春节人员流动同比大幅增长-240223

　　研究结论

　　地铁&拥堵指数：春节期间地铁客运量周环比下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2024年2月17日（2月18日数据有缺失），10个样本城市（北京、上海、广州、深圳、成都、武汉、南京、西安、重庆、苏州）地铁客运量合计（7日平均）为3471.3万次，较去年同期（公历）下降38.4%；10个样本城市地铁客运量（7日平均）较前一周环比下降12.2%，一线城市中北京、上海降幅较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）值得注意的是，这可能与春节期间公路客运规模增长显著有关。

　　春运：春节人员流动同比大幅增长。2月10日-17日（农历正月初一至初八），全社会跨区域人员流动量累计22.93亿人次。其中，铁路客运量9946万人次（占比4.3%）；公路人员流动量216655万人次，其中高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量198029万人次（占比86.4%），公路营业性客运量18626万人次（占比8.1%）；水路客运量941万人次（占比0.4%）；民航客运量1799万人次（占比0.8%）。

　　春节消费：经文化和旅游部数据中心测算，春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，按可比口径较2019年同期增长7.7%。

　　运输：铁路周货运量、邮政揽收量周环比由正转负。上周铁路周货运量、高速公路货车周通行量、国内航班货运班次、邮政快递周揽收量、邮政快递周投递量周环比分别增长6.4%、-1.1%、-76.0%、154.6%、-24.4%，铁路周货运量、邮政快递周揽收量周环比由负转正，高速公路货车周通行量、邮政快递周投递量周环比降幅缩小，国内航班货运班次周环比降幅扩大。

　　电影票房：春节假期票房创新高。截至2024年2月18日，全国票房（7日平均）达88547.9万元，周环比上升127.0%，由负转正大幅上升。其中2024年春节假期全国电影票房为80.16亿元，观影人次为1.63亿，相比2023年春节假期票房和人次分别增长了18.5%和26.4%，与2019年同期相比分别增长了37.3%与24.4%，均创造同档期新纪录。

　　地产：商品房销售同比降幅扩大。2024年2月18日30大中城市商品房成交面积（4周平均）同比为-30.3%，其中一线城市、二线城市、三线城市分别为-24.3%、-34.7%、-28.0%。与上周相比，一线城市同比由正转负，二线城市同比大幅下降，三线城市同比降幅扩大。

　　景区：我们的景区客流指数来自百度地图交通出行大数据平台，其中公布了以天为频次的、排名全国前十的景区客流情况（各类型的景区均有前十名数据，类型包括但不限于博物馆、植物园、游乐园等），历史数据可上溯十天。后续均基于春节初三至初六（2月12-15日），以及前一周可比同期的数据（初二前景区客流较少，初七开始有基数扰动）：（1）室内景区最为热门。如故宫博物院、中国国家博物馆、河北博物院、辽宁圣亚海洋世界、青岛海昌极地海洋公园本期客流分别为前一周可比同期的2.31、1.77、1.12、4.94、3.41倍。（2）室外景区和游乐园涨幅较为有限。青岛海滨风景区、西湖风景区、重庆武隆喀斯特旅游区本期客流分别为前一周可比同期的1.14、2.11、1.08倍，且春节期间北京奥林匹克公园等部分一线城市室外景点排进前十的频率明显下降，或与务工人员返乡有关，类似的现象在游乐园中也有出现，北京环球影城、上海迪士尼乐园本期客流分别为前一周可比同期的1.45和1.09倍，但浙江太湖龙之梦乐园和江苏中华恐龙园却高达3.45和2.8倍。

　　风险提示

　　居民收入修复需要时间积累、消费需求不及预期的风险；数据未能准确反映实际情况的风险。