华融融达期货-不锈钢日报：盘面收出阳线，关注现货供应端变化-240620

　　【市场动态】

　　1、中国人民银行行长潘功胜6月19日在2024陆家嘴论坛上表示，我们将继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期和跨周期调节，支持巩固和增强经济回升向好态势，为经济社会发展营造良好的货币金融环境。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　2、据铁合金在线，内蒙地区6月镍矿消耗量（预估）20.52万吨，较5月（修正）的镍矿量14.25万吨，增加6.27万吨，增幅44.04%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5月末内蒙某工厂低镍铁炉子新增投产，同时6月前期暂停的电炉恢复正常，镍矿消耗量增加。

　　3、6月19日，SS2409单日成交量15.2万手（+382手），持仓量16.8万手（-1027手）；上期所注册仓单量195157吨（+3518吨）。

　　【基本面分析】

　　1、成本端：目前304冷轧生产成本约为13950元/吨，沪镍在14万下方仍偏弱运行，后续镍铁价格或受拖累，304成本存下移预期。

　　2、供需情况：现货刚需成交为主，目前6月产量预计仍有增加。

　　3、主流交易逻辑：空头—（1）6月不锈钢粗钢产量预计环比增1.98%，供应端压力较明显；（2）库存持续处于较高水平，抑制价格上涨；（3）现货需求不温不火，下游维持刚需采买节奏；（4）累库持续，镍内外盘走弱或对不锈钢产生负反馈。

　　【策略建议】

　　1、方向：短期反弹，中期偏空

　　2、策略：SS2409参考13550-14100区间交易

　　3、核心逻辑：

　　1）沪镍弱势格局或联动不锈钢走弱；

　　2）随纯镍走弱不锈钢成本预计下移；

　　3）不锈钢6月产量预计继续增加，库存仍在高位且交割库累库持续。

　　4、风险提示：6月钢厂减产超预期、印尼矿端变化