华泰期货-国债期货日报：房产政策持续优化-240409

　　策略摘要

　　单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　核心观点

　　■市场分析

　　4月8日，中国人民银行开展20亿元逆回购，中标利率1.80%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　国内：房产政策持续调整。1）国债期货收盘，30年期主力合约涨0.15%；10年期主力合约涨0.04%；5年期主力合约涨0.06%；2年期主力合约涨0.03%。2）近期，美国政府表示计划调查在中国制造的电动汽车。与此同时欧盟今日发布条例要求海关对自中国进口的电动汽车进行登记。对此工信部相关负责人接受采访时表示这些举措将严重扰乱全球汽车产业链供应链。3）广州住房公积金管理中心发布通知，将缴存人购买本市行政区域内自住住房申请个人住房公积金贷款的贷款最高额度进行调整。一人申请贷款最高额度为70万元，2人或以上购买同一套自住住房共同申请贷款调整至120万元。4）财政部副部长廖岷就美国财政部部长耶伦访华情况向媒体回应，外界所谓“产能过剩”是市场机制发挥作用的表现，供需平衡是相对的，不平衡往往是常态，在任何实行市场经济体制的经济体都可能发生。

　　海外：印度白银进口创新高。1）德国2月工业回暖。德国2月工业产出环比2.1%，预期0.5%，前值1%；德国2月工业产出同比-4.9%，预期-6.8%，前值-5.5%。2）据路透社报道，印度官员表示2月份印度白银进口量飙升260%至2295吨创下历史新高，因为较低的关税鼓励了印度从阿联酋的大量购买。今年印度白银进口量有望增长66%。3）美国纽约联储调查结果显示，美国3月一年期通胀预期于3%稳定，三年期通胀预期由前值2.7%上升至2.9%，五年期通胀预期由前值2.9%降至2.6%。现在消费者对美国家庭错过未来三个月偿还最低债务可能性预期上升至12.9%，创疫情爆发以来最高。

　　■策略

　　单边：2406合约谨慎偏空。

　　套利：关注月中宏观政策预期差对收益率曲线创造的扁平空间（+1×T -2×TS）。

　　套保：关注流动性压力对冲，空头可采用2406合约适度套保。

　　■风险提示

　　流动性快速收紧风险。