国投安信期货-化工日报-240426

　　[甲醇]

　　甲醇生产利润持续.上涨，装置产能利用率小幅回升，内蒙煤制利润由亏损修复至36.76元/吨;内地生产企业大幅去库，主要受五一节前下游集中采购影响，目前下游库存已累至高位;本周港口去库明显，到港量大幅减少，传言五月进口甲醇到港量将大幅回升,港口货源紧张的局面预翔缓解; MTO利润亏损幅度持续走扩，关注下游负反馈情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期甲醇内地以及港口低库存对现货价格存在支撑，后续存在一定下行空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　[尿素]

　　尿素产能利用率持续降低，周均日产17.69万吨，供应压力得到缓解;春耕用肥陆续推进，目前用肥进度预估仅15%左右，复合肥开工.维持高位，五一前后逐步进入尿素需求旺季，生产企业大幅去库;海外尿素价格持续下跌，出口情绪逐步被市场消化，港口库存延续低位波动。供应方面的利好预计持续，同时农业需求转好,短期价格预计震荡偏强运行。

　　[聚酯]

　　日内油价反弹，PX及PTA价格企稳。PX国内供应恢复，下游PTA有检修和重启，PX供需趋弱;去年四季度至今年一季度高开工，目前现货市场依旧充裕，市场心态偏弱;后市关注PTA重启及海外芳烃表现。下游聚酯库存积压是产业链主要矛盾之一，PTA二季度新投部分抵消检修，供应依旧充裕，加工差低位震荡。

　　乙二醇主力换月后价格调整至前期运行区间企稳。因进口恢复及合成气法供应增长，下游聚酯厂库存保持中性偏低水平，市场阶段性僵持，价格区间内震荡。中长线看，新投压力低，需求韧性仍在是乙二醇年度重心。上移的主要逻辑。

　　节前下游增加备货，短纤日内产销整体放量，价格走势略显坚挺;五一前，需求好转对短纤有利多提振，加工差或有修复。