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事项：
9月24日国务院新闻办举行发布会介绍金融支持经济高质量发展有关情况，李云泽在会上宣布“国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10月12日国务院新闻办举行发布会，财政部介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，称将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
国信银行观点：我们认为，目前六大行资本充足、资产质量稳定、拨备充足，补充核心一级资本更多是为了提升未来支持实体经济能力，包括保持较高的资产增速、加大投贷联动等高资本消耗业务发展以支持新兴产业、应对降息带来的净息差下行压力等。
投资建议
当前银行板块估值处于低位，估值下行风险小，我们预计2025年行业净息差降幅收窄、业绩迎来拐点，有望推动银行板块的估值修复，维持行业“优于大市”评级。其中对国有大行而言，虽然补充核心一级资本会增加股本数量，但资本实力补充后其资产规模、营业收入和净利润也将增多，因此预计股息率变化不会很大，而且大行稳健经营的基本面优势依然存在，我们继续推荐国有大行。
风险提示
若宏观经济大幅下行，可能从多方面影响银行业，比如经济下行时期货币政策宽松对净息差的负面影响、企业偿债能力超预期下降对银行资产质量的影响等。
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