东兴证券-计算机行业：数字经济行业动态追踪，算力规划持续落地，强调自主可控、绿色化、适度超前-240430

　　事件：

　　1）4月25日，北京市经信局与北京市通信管理局共同发布《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》，提出到2025年，基本建成智算资源供给集群化、智算设施建设自主化、智算能力赋能精准化、智算中心运营绿色化、智算生态发展体系化的格局，引领京津冀蒙地区建成具有国际影响力的智算产业创新应用高地。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】到2027年，力争自主可控算力满足大模型训练需求，算力能耗标准达到国内领先水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2）国家数据局4月29日发布，国家发展改革委办公厅、国家数据局综合司印发《数字经济2024年工作要点》，对2024年数字经济重点工作作出部署，《工作要点》提出9方面落实举措，包括适度超前布局数字基础设施、加快构建数据基础制度、深入推进产业数字化转型、加快推动数字技术创新突破、不断提升公共服务水平、推动完善数字经济治理体系、全面筑牢数字安全屏障、主动拓展数字经济国际合作、加强跨部门协同联动。

　　算力基础设施规划方案持续落地，对自主可控、绿色化企业给予支持。23年10月工信部等六部门印发了《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出到2025年，算力规模超过300 EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》（下称方案）是对算力基础设施建设的落地规划，方案一方面明确了北京市算力建设规划目标，包括到25年北京市智算供给规模达到45 EFLOPS，到27年具备100%自主可控智算中心建设能力，明确了不同算力中心PUE值要求（新建和改扩建智算中心PUE值一般不超过1.25、大规模先进智算中心PUE值一般不超过1.15、存量数据中心PUE值均不高于1.35）等，另一方面还提出了强化统筹协调、完善政策保障、扩大资金支持、深化交流协作四大保障措施，其中扩大资金支持方面指出对于采购自主可控GPU芯片、主动进行绿色节能改造的企业，按照投资额的一定比例给予支持。2023年10月，北京市印发《人工智能算力券实施方案（2023-2025年）》，指出企业与智能算力供给方签订智能算力服务合同后，可向市经济和信息化局申领算力券，本次方案进一步明确了对采用自主可控GPU芯片、绿色节能改造的企业提供资金支持。

　　算力为数字经济底座，适度超前布局数据基础设施。为深入实施推进《“十四五”数字经济发展规划》，国家发展改革委办公厅、国家数据局综合司印发《数字经济2024年工作要点》，提出了9方面落实举措，其中第一条即为适度超前布局数字基础设施，深入推进信息通信网络建设，加快建设全国一体化算力网，全面发展数据基础设施。重视程度方面，算力基础设施建设为各项任务的基础性工作，只有打好算力基础底座，才能更好促进数字经济发展；节奏方面，工作要点提出可适度超前布局数据基础设施，体现了算力基础设施建设的紧迫性。

　　投资策略：算力基础设施建设规划持续落地，对建设要点、节奏等持续细化，并强调自主可控、绿色化等建设要求，提供统筹协调、资金支持等保障，算力基础设施仍处于投入期，建议关注算力芯片厂商（海光信息、龙芯中科、寒武纪）、服务器厂商（中科曙光、工业富联、紫光股份、浪潮信息）等相关个股。

　　风险提示：算力基础设施投入不及预期、算力建设进度不及预期、产能释放不及预期风险。