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市场消息及观点
【棉花市场消息】
1、国产棉今日成交多数清淡,锁基差成交为主,期货上涨后成交活跃度明显下降;23/24南疆絮棉手摘28/28B杂3内成交价在CF01+550左右,新疆库。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国产棉现货销售基差大多持稳,少部分仍让价成交;2023/24北疆机采3129/29B/杂3.5内主流销售基差多在CF01+1200及以上,部分相对低价在CF01+1100~1200,均为疆内自提。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、根据USDA最新生长日报,截止9月22号,美棉15个棉花主要种植州棉花吐絮率为63%,比近五年同期平均水平快3个百分点。优良率为37%,环比下滑2个百分点;去年同期水平为30%,较去年同期高7个百分点。收割率为14%,比近五年同期平均水平高2个百分点。
3、根据巴基斯坦轧花厂协会(PCGA)的统计,截至2024年9月15日,巴基斯坦2024/25年度新棉上市量累计达到22.23万吨,其中纺织厂采购20.93万吨;未售出新棉0.4万吨。
【交易逻辑】
供应端来看目前仍处于宽松状态。新棉方面,今年预计全国棉花产量大概率丰产,市场预期产量大概在600万吨左右;虽然上游轧花厂包厂不积极且棉花价格预期较差,但近期棉花价格上涨明显对新棉开秤价格不确定性增加。需求端来看,8月内销情况尚可,但目前新订单增量有限,下游各环节随买随用为主,预计今年“金九银十”大概率出现旺季不旺的局面。综合来看,目前棉花基本面有所承压但目前市场的关注点一个是宏观降息对大宗商品的影响,一个是即将到来的新棉收购预期对盘面价格的指引。而最近一段时间宏观层面美联储开启降息之路对大宗商品有一个偏多预期影响,棉花短期内收宏观影响较大,预计郑棉短期可能以霞荡偏强为主。
【交易策略】
1、单边:目前美棉基本面变化不明显,美联储超预期降息,大宗商品整体走势有偏强表现,受其影响预计美棉走势震荡略偏强;郑棉目前基本面有所承压但随着美联储降息带动大宗商品价格走势偏强并且前期利空因素大多已经在盘末有所反应,预计郑棉短期可能以震荡偏强为主。
2、套利:观望为主。
3、期权:可考虑卖CF501-P-13200。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)【棉纱行业消息】
1、郑棉持续偏强运行,纯棉纱市场整体交投气氛变化不大,但由于成本上涨纯棉纱本周价格也出现上涨,涨幅多在200元/吨左右,成交逐步跟进,下游订单无明显变化,但买涨不买跌下采购积极性略有回升。
2、近日,纯棉纱价格偏强运行,全棉坯布市场出货略增,但相较8月仍有所不及,坯布价格偏强运行,利润方面多数织厂都表示近期维持在盈亏线甚至微亏。中小型织厂订单不理想,计划国庆放假,现浙江C40S*C40S 133*7263""喷气含税自提6.8元/米,下游染厂排单维持,维持在10-15天左右的订单量。
3、8月全棉坯布出口3982万米,同比下降25.5%,出口金额为4403万美元,同比下降27.6%,2024年1-8月累计出口3.64亿米,同比下降19.75%,累计出口额为3.97亿美元,同比下降32.26%。8月全棉坯布进口2941万米,同比增长211.22%,进口金额为720万美元,同比增长43.14%,2024年1-8月累计进口1.99亿米,同比增长16.26%,累计进口金额为5137万美元,同比下降13.31%。
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