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摘要
铜:
虽然铜价长期上涨逻辑清晰,但短期估值偏高,市场阶段性利多兑现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】必和必拓暂时放弃对英美资源的收购要约,铜矿资源仍将持续受到市场关注。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)矿端供应偏紧局面仍未改观,铜精矿现货粗炼费(TC)连续四周维持负值。需求端,SMM铜社会库存连续回升并创年内新高,高铜价令市场需求受阻,近期需关注国内设备更新改造、消费品以旧换新以及房地产政策调整对市场的影响。操作上,铜价回调并跌破本轮上行趋势线,市场大概率由趋势性上涨阶段进入高位宽幅震荡阶段,关注下方80000-82000附近支撑,等待市场调整买入机会。
锌:
近期锌精矿供给偏紧,加工费持续下行,炼厂亏损。国产锌精矿加工费降至2600元/金属吨,进口矿加工费降至20美元/干吨,价格均处于近五年的低位,反映矿端供应偏紧的现实。由于矿端供应偏紧,冶炼利润持续处于低位,亏损增多倒逼炼厂加大检修减产力度。但海外停产矿山逐步复产,远端矛盾有所缓解。周一SMM七地锌锭库存继续小幅去库。当前锌下游三大需求开工率逐步恢复,国内房地产政策利多锌市场需求预期。月初经济数据多不及预期,有色市场整体调整,沪锌价格跌破本轮上行趋势线,建议多头逢高逐步止盈,或者通过期权牛市价差对多头头寸进行替换,空头以区间思路参与。
铝及氧化铝:
盘面暂时企稳,且沪铝有小幅反弹。目前市场情绪不稳,资金对沪铝关注度较高但基本面偏空,建议暂时观望,沪铝主力合约上方压力位22000,下方支撑位21000。氧化铝现货价格小幅回落,电解铝新产能投产利好需求端但供应端复产也有所增加,供需双强格局下建议暂时观望为主,需关注产能复产情况及矿端供应情况。
锡:
沪锡盘面震荡整理。目前矿端进口大幅下滑,供应端紧张开始初步显现,近期锡锭现货成交较为平淡,但锡锭库存持续回落,而伦锡库存小幅增加。当下市场情绪不稳,但基本面的增强提供了一定支撑,07合约下方第一支撑位265000,建议等待盘面平稳后考虑多单介入,需关注矿端供应情况及宏观风险,上方压力位290000,下方支撑位250000。
铅:
有色版块分化,铅抗跌明显。国内期货仓单有所回升,后续继续关注进口资源是否进入补充市场供应。铅技术走势来看18200线上整体多头强势格局,近期关注前高19175附近突破意愿,突破乏力则震荡延续。现货市场去库存,板块整体影响减弱,震荡偏多思路。
镍及不锈钢:
沪镍调整延续但跌势有所放缓,14.9万元下方维持震荡偏空思路为主,下方关注14.3,14万元。目前来看,镍仍属于供需偏弱,题材支撑易有变化的品种,继续关注板块共振节奏和宏观导向。不锈钢14600失守下档继续关注14000附近支撑,再下方13700。若持续降库存则利多,反之则压力增大。后期关注现货需求是否有正反馈。阶段镍/不锈钢整理反复,不锈钢相对镍滞跌。
工业硅:
短周期主力2409合约上探13300之后回调,回踩12300平台后小幅反弹。操作上,供应端近期增加,企业库存回落,12000以下处于西南丰水期421低成本区域,但四川复产进度较快,双碳政策题材情绪倒转,技术面小周期回踩前高,12450跌破震荡思路,12100-12300轻仓试多,止损11800,期权可尝试大幅震荡行情匹配的宽跨式双卖策略
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