东海证券-宏观策略日报：二十届二中全会公报发布-230301

　　重要资讯

　　1.二十届二中全会公报发布。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全会强调，我国改革发展稳定依然面临不少深层次矛盾，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，经济恢复的基础尚不牢固，各种超预期因素随时可能发生。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）要努力扩大内需，切实提升产业链供应链韧性和安全水平，进一步优化市场化法治化国际化营商环境，有效防范化解重大经济金融风险，守住不发生系统性风险的底线。要着力加强保障和改善民生各项工作，落实落细就业优先政策，保障好困难群众的基本生活，扎牢社会保障网，补齐医疗卫生特别是城乡基层医疗卫生公共服务的短板，完善生育支持政策体系。全面推进乡村振兴，巩固拓展脱贫攻坚成果，防止发生规模性返贫。整体来看，全年经济复苏向上的确定性较强，但斜率仍存不确定性。三重压力下，政策上有望发力，短期关注两会期间的政策出台，扩内需，科技，以及供应链安全可能是政策重点。此外，针对机构改革方面，国家主席习近平在民主协商会上提到，这次党和国家机构改革突出重点行业和领域，针对性比较强，力度比较大，涉及面比较广，触及的利益比较深，着力解决一些事关重大、社会关注的难点问题，对经济社会发展将产生重要影响。后续关注机构改革方案正式公布后对相关产业的影响。

　　2. 《中医药振兴发展重大工程实施方案》印发。国务院办公厅日前印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，进一步加大“十四五”期间对中医药发展的支持力度，着力推动中医药振兴发展。《方案》指出，着力改善中医药发展条件，发挥中医药特色优势，提升中医药防病治病能力与科研水平，推进中医药振兴发展。《方案》统筹部署了8项重点工程，安排了26个建设项目。通过《方案》实施，到2025年，优质高效中医药服务体系加快建设，中医药防病治病水平明显提升，中西医结合服务能力显著增强，中医药科技创新能力显著提高，高素质中医药人才队伍逐步壮大，中药质量不断提升，中医药文化大力弘扬，中医药国际影响力进一步提升，符合中医药特点的体制机制和政策体系不断完善，中医药振兴发展取得明显进展，中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑。

　　市场情况

　　北向资金净流出。2月28日，陆股通当日净卖出13.04亿元。宁德时代、中国建筑、贵州茅台分别遭净卖出3.74亿元、2.84亿元、2.77亿元；中兴通讯逆势获净买入3.15亿元。

　　美股反弹。2月27日，道琼斯工业平均指数上涨0.22%；标普500指数上涨0.31%；纳斯达克指数上涨0.63%。欧洲股市，法国CAC指数下跌1.78%；德国DAX指数下跌1.72%；英国富时100指数下跌0.37%。

　　风险提示：1）国内政策落地不及预期；2）地缘局势变化导致输入性通胀压力超预期。