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酒类:线上销售额增长,白酒集中度降低、啤酒集中度提升
2024年4月阿里系酒类行业线上销售额达8.3亿元,同比增3.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】销售量同比增2.1%,销售均价同比增1.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)4月子行业白兰地销售额表现相对较好,同比增24.8%。国产白酒类线上销售额占比最高,达63.8%。白酒行业头部品牌集中度环比-24.1pct至47.9%,啤酒行业头部品牌集中度环比+6.9pct至29.6%。
食品:线上销售额下降,休闲食品集中度降低、粮油速食集中度提升
(1)休闲食品:2024年4月阿里系休闲食品行业线上销售额达26.6亿元,同比降11.2%。拆分量价来看,销售量同比增5.8%,销售均价同比降16.2%。分子行业来看,2024年4月子行业中奶酪零食表现较好,同比增5.6%。休闲食品行业头部品牌集中度环比-1.8pct至11.0%。
(2)粮油速食:2024年4月阿里系粮油速食行业线上销售额达22.5亿元,同比降8.5%。拆分量价来看,销售量同比增8.3%,销售均价同比降15.5%。分子行业来看,2024年4月干货类表现较好,同比增12.3%。粮油速食行业头部品牌集中度环比+1.7pct至13.1%。
饮料冲调:乳制品、冲饮麦片线上销售额下降,包装饮料线上销售额增长
(1)乳制品:2024年4月阿里系乳制品行业线上销售额达11.0亿元,同比降5.1%。拆分量价来看,销售量同比增0.7%,销售均价同比降5.8%。分子行业来看,2024年4月低温牛奶类表现较好,同比增72.5%,常温牛奶线上销售额占比较高,达42.4%。乳制品行业头部品牌集中度环比-4.1pct至30.7%。
(2)冲饮麦片:2024年4月阿里系冲饮麦片行业线上销售额达1.1亿元,同比降5.5%。拆分量价来看,销售量同比增6.9%,销售均价同比降11.4%。冲饮麦片行业头部品牌集中度环比+1.1pct至30.0%。
(3)包装饮料:2024年4月阿里系包装饮料行业线上销售额达5.7亿元,同比增4.3%。拆分量价来看,销售量同比增7.3%,销售均价同比降2.9%。分子行业来看,2024年4月果味饮料类表现较好,同比增18.8%;碳酸饮料类增速次之,同比增3.8%。含乳饮料类线上销售额占比较高,达15.4%。
投资建议:白酒消费稳健,大众品复苏中仍现分化
我们观测到4月份白酒消费较为稳定,强势品牌实现较好销售增长,后续白酒消费预计继续渐进式回暖。建议选择基本面稳健向上品种,布局各价格带白酒龙头。大众品复苏中仍现分化,但仍处于修复的趋势向上阶段,其中乳制品还在调整过程中;休闲零食板块处于景气度向上周期中,行业红利仍存,盐津铺子、甘源食品有望受益;调味品出现恢复性增长,传统渠道有望回暖、新渠道蓄势待发且上游成本回落的涪陵榨菜有望受益。
风险提示:宏观经济表现低于预期、食品安全风险、行业竞争力加剧。
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