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重点关注科创板医药企业投资机会
背景:生物科技作为新质生产力的重要产业之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月6日,国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》(以下简称“重点工作任务”),提出深化药品领域改革创新,制定关于全链条支持创新药发展的指导性文件,加快创新药、罕见病治疗药品、临床急需药品等以及创新医疗器械、疫情防控药械审评审批。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
现状:中国创新药已经从无到有并发展壮大。创新药一直是研发投入高,高风险,高回报的行业;对于中国新生代的创新药企业,由于从0起步,没有产品的收入作为现金流的支撑,前期的研发费用投入需要融资支持,因此科创板的推出解决了很多创新药企的资金需求,并最终推动了行业的发展。随着新产品的不断上市和商业化,中国创新药企或将迎来盈利周期。
投资策略:关注具有稀缺性的标的:华大智造,三生国健,艾迪药业等;高成长、或由亏转盈的公司:艾力斯、特宝生物、泽璟制药、君实生物,智翔金泰、神州细胞等;有出海逻辑或BD预期的创新药企:百济神州、百利天恒、荣昌生物、迪哲药业、百奥泰等。
行情回顾:2024年6月17日-6月21日,申万医药生物板块指数下跌2.7%,跑输沪深300指数1.4%,医药板块在申万行业分类中排名第18位;2024年初至今申万医药生物板块指数下跌18.6%,跑输沪深300指数20.7%,在申万行业分类中排名第26位。本周涨幅前五的个股为诺泰生物(26.07%)、南华生物(17.26%)、前沿生物(15.82%)、博济医药(14.83%)、悦康药业(12.34%)。
投资策略及配置思路:随着鼓励创新政策的不断出台、公司业绩的预期恢复,我们看好医药行业结构性行情。看好的两大主线:在医保总支出中占比提高品种;出口链上全球有竞争力的企业。子领域包含创新药、中药、原料药、部分医疗器械等。
月度投资组合:和黄医药、一品红、派林生物、联影医疗、鱼跃医疗。
风险提示:行业政策风险;供给端竞争加剧风险;市场需求不及预期风险。
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