东莞证券-半导体行业双周报：部分存储企业上半年业绩预喜-240623

　　投资要点：

　　半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2024年6月21日，申万半导体板块近两周（2024/6/10-2024/6/21）上涨7.64%，跑赢沪深300指数9.83个百分点；6月以来累计上涨8.94%，跑赢沪深300指数11.29个百分点；2024年以来累计下跌7.46%，跑输沪深300指数9.34个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　半导体行业指数子板块近两周涨跌幅：截至2024年6月21日，申万半导体板块各细分指数近两周全面上涨，涨跌幅从高到低依次为：SW模拟芯片设计（11.42%）＞SW分立器件（9.14%）＞SW数字芯片设计（8.75%）＞SW半导体材料（8.72%）＞SW集成电路封测（7.03%）＞SW半导体设备（3.94%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　近两周部分新闻和公司动态：（1）4月全球半导体销售额自2023年12月以来首次出现环比正增长；（2）存储原厂HBM订单2025年预订一空，订单能见度可达2026年Q1；（3）消息称台积电或将启动新一轮涨价谈判，主要针对5/3/2nm等先进制程；（4）TechInsights：今年全球先进封装设备销售金额将同比增长6%；（5）SEMI：全球半导体晶圆厂产能预计2024年增长6%，2025年增长7%；（6）美光科技考虑在马来西亚生产HBM；（7）Canalys：中国消费者对AI手机兴趣强烈；（8）普冉股份：4月至5月营业收入同比增长131%左右；（9）思瑞浦：拟发行可转债及支付现金购买创芯微100%股权；（10）江丰电子：超高纯金属溅射靶材进入国际知名半导体供应商名单；（11）佰维存储：预计上半年净利润2.8亿元至3.3亿元，同比扭亏。

　　周报观点：AI创新与国产替代并举，维持半导体板块超配评级。进入2024上半年，伴随着需求回暖及厂商持续推进库存去化，半导体行业正式迈入上行周期，板块Q1业绩明显反弹，存储、功率半导体等部分产品价格出现明显回升；AI大模型持续推进，行业创新从云端延伸至端侧，AI手机、PC开启行业新周期，关注存储、SoC等增量环节；国产替代方面，大基金三期于近期成立，注册资本超前两期总和，重点关注先进晶圆代工、半导体设备、材料国产替代进程。作为现代信息技术的基础，半导体产业对于新质生产力的发展具有重要意义，建议关注一季度表现相对较好的半导体设备、存储、CIS、半导体封测与半导体材料等细分板块。

　　风险提示：终端需求不及预期、国产替代不及预期、价格竞争加剧等。