东海证券-宏观策略日报：国内金融数据向好，美国非农再超预期-230313

　　重要资讯

　　1.2月金融数据超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2023年2月M2同比12.9%，前值12.6%，M1同比5.8%，前值6.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新增人民币贷款1.81万亿元，前值4.9万亿元。新增社融规模3.16万亿元，前值5.98万亿元。社融存量增速升至9.9%，前值9.4%。总体来看，2月金融数据超预期，人民币贷款投放续创同期最高，主要源于居民短贷有所回升、企业中长期贷款延续多增；社融结构改善，存量增速回升，政府债券和企业债券融资明显发力。

　　2.美国非农再超预期。3月10日，根据美国劳工部公布的最新数据显示，美国2月新增非农就业31.1万人，前值季调后50.4万人，预期20.5万人；失业率3.6%，预期3.4%，前值3.4%。美国就业市场依然偏紧，服务业是主要支撑。就业结构正在调整，平均时薪上涨幅度较小。数据公布后，市场加息预期出现波动。

　　3. WTI原油继续箱体行情。WTI原油延续箱体行情，于上周五收76.80美元/桶，周平均价跌幅0.30%；截至2023年3月3日当周，美国原油产量为1220万桶/日，原油增产仍动能不足，工作钻机数出现回落趋势，炼厂开工率86.0%；韩国S-Oil Corp.启动了世界上最大的石油气蒸汽裂解装置沙欣项目；标普全球的预计我国5%的GDP增长目标将有助于支持大宗商品需求；EIA上调俄罗斯原油产量50万桶/日至1030万桶/日；美国原油出口维持高景气度将推高海运运费。

　　4.中华人民共和国、沙特阿拉伯王国、伊朗伊斯兰共和国，3月10日在北京发表三方联合声明。《声明》指出，三国宣布，沙特和伊朗达成一份协议，包括同意恢复双方外交关系，在至多两个月内重开双方使馆和代表机构，安排互派大使，并探讨加强双边关系。

　　市场情况

　　北向资金净流出。3月10日，陆股通当日净卖出52.96亿元，其中买入成交405.04亿元，卖出成交457.99亿元，累计净买入成交18743.89亿元。

　　受美国硅谷银行倒闭的影响，周五美股收跌。3月10日，道琼斯工业平均指数下跌1.07%；标普500指数下跌1.45%；纳斯达克指数下跌1.76%。

　　黄金、原油上涨，伦铜下跌。3月10日，COMEX黄金期货上涨2.05%，报收1872.70美元/盎司。WTI原油期货上涨1.27%，报收76.68美元/桶。布伦特原油期货上涨1.46%，报收82.78美元/桶。LME铜3个月期货下跌0.62%，报收8777美元/吨。

　　风险提示：1）国内政策落地不及预期；2）地缘局势变化导致输入性通胀压力超预期。