主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
技术领军的制冷龙头,业绩稳健快速增长
公司是国内领军的精密温控节能解决方案与产品提供商,2005年成立至今深耕行业近二十载,不断突破全球市场及细分领域市场,逐步突破产品与解决方案,打造液冷领军。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司营业收入与归母净利润持续稳健增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2023年公司实现营业收入35.29亿元,较上年同期增长20.72%;实现归属于上市公司股东的净利润3.44亿元(股份支付费用为6,592.91万元),较上年同期增长22.74%,延续了10余年的收入利润双增长记录。24Q1,营收利润增长趋势加速,有望受益行业机遇。
AI算力发展带来制冷新需求,液冷有望逐步成为“必选”
AI算力呈现高速增长,液冷有望加速渗透。过去8年间算力千倍增长,算力的快速革新,也带来了对电力和热力需求的激增,GPU能耗增长使得液冷技术进入了一个新的阶段,GTC2024新一代GB200发布时,英伟达设计了1200W的风冷和液冷两种方案,液冷有望逐渐成为高性能数据中心的必选。目前,运营商积极推动液冷,根据运营商白皮书,运营商规划2025年及以后,50%以上项目规模应用液冷。此外包括浪潮服务器厂商、腾讯/字节等均积极推动液冷服务器/数据中心的建设,液冷市场有望快速增长。
手握核心客户资源,拓展海外有望紧抓AI时代新机遇
公司打造全链条液冷,并不断积累应用案例。公司在数据中心液冷项目交付过程中积累了丰富的技术,截止24年4月累计已交付900MW液冷项目。同时积累了丰富的客户资源,典型用户包括爱立信(Ericsson)、华为(HUAWEI)、中兴(ZTE)等,同时数据中心相关业务,近期以第一份额新中标了中国电信DC舱集采,和百度、超聚变等厂商建立了深度合作。此外,公司积极拓展海外市场,此前和英特尔达成合作,拓展了海外龙头CPU厂商,未来有望拓展海外芯片大厂、GPU厂商,值得期待,有望紧抓AI时代下的新机遇。
盈利预测与投资建议
公司是制冷解决方案及设备龙头厂商,不断加码研发迭代,拓展下游应用领域及国内外知名客户,有望受益于AI浪潮以及液冷渗透趋势,我们预计公司24-26年归母净利润为5.0/6.7/8.7亿元,对应24-26年PE估值为31/23/18倍,参考可比公司估值,给予公司24年40-45倍估值,对应目标价为26.90~30.27元,首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示:产品研发迭代节奏低于预期、行业竞争超预期的风险、渗透率提升节奏不及预期的风险、下游需求不及预期、产品推广不及预期的风险
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...