华西证券-海外策略周报：近期全球多数市场波动趋于上升-230204

　　海外市场一周主要观点:本周美股大盘延续反弹，但是周内和日内波动仍然较多。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期美股估值有所上升，目前标普500席勒市盈率上升至30.04，仍大幅高于历史平均数和中位数。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到美股估值压力仍然较大，叠加美国经济仍存在疲软的趋势，美国企业盈利下行的压力偏大，预计未来一段时间美股大盘仍将出现一定程度的回调；最近一段时间出现短期较大反弹的美股信息技术股和非必需消费股未来短期出现震荡回踩的可能性趋于上升。本周欧洲多数市场延续反弹。考虑到欧洲经济进一步下行的影响，未来一段时间欧洲多数重要市场指数还将出现一定波动。此外，加拿大S&P/TSX综合指数、澳洲标普200、日经225等发达市场还将出现一些震荡。考虑到经济仍存在一定下行压力，东南亚、拉美、中东等新兴市场还将出现进一步波动,前期尚未回调充分的阿根廷MERVAL、伊斯坦堡ISE100、尼日利亚综指、以色列TA100、阿联酋DFM、印度SENSEX30、印尼综指等未来一段时间可能会出现进一步补跌。本周港股大盘出现回调。由于之前短期港股大盘反弹幅度偏大，未来短期将趋于波动上升。由于外围市场波动的影响，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受全球整体市场环境的不定期扰动，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数的权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍将低于恒生科技指数的波动率。港股市场中资讯科技、消费等行业经历了之前的大幅回调之后，仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的走势；同一行业内部分化趋于进一步上升。经过了较长时间和较大幅度的回调，恒生医疗保健行业存在偏中期的上涨机会，未来一段时间存在随着波动分批低吸的布局区间。

　　美股市场一周表现：本周标普500、纳斯达克指数分别上涨了1.62%、3.31%，道琼斯工业指数下跌了0.15%。

　　港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均出现下跌，跌幅分别为4.53%、4.97%和4.58%。本周恒生科技指数下跌了3.72%。

　　海外重要经济数据：2022年四季度欧元区实际GDP环比增速为0.1%，低于前值0.3%。

　　风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件