国投安信期货-RU&NR&BR橡胶周报：橡胶供应增加，下游需求一般-240624

　　●上周走势:上周天然橡胶RL、20号胶NR和丁二烯橡胶BR均继续下跌，期货市场情绪继续走弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际原油期货价格上涨，外盘丁二烯港口价格上涨，国内丁二炀出厂价持稳，国内丁苯橡胶出厂价持稳，国内丁二烯橡胶出厂价持稳，国内现货市场观望情结升温。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　●需求方面:2024年5月国内轮胎出口5638万条，同比增长4.8%，环比增长3.6%，其中全钢胎出口下降而半钢胎出口增加。受端午节假期影响结束，上周国内全钢胎开工率回升，不过半钢胎开工率继续下降，可能受海运费用、港口集装箱等出口问题拖系。

　　●供应方面:目前全球天然橡胶供应进入增产期，新胶产量加速增加，降雨夭气负面影响降低，国内外原料市场价格大跌;上周国内丁二烯橡胶装豆开工率上升，振华石化、山东威特、独山子石化、新疆蓝德和扬子石化装置继续停车检修，齐鲁石化和浙江石化装置降负运行，益华橡塑装置重启。

　　●库存方面:上周期货库存RU小增，NR和BR大降，现货库存天然橡胶继续下降而合成橡胶回升。具体来看，天然橡胶R仓单217430吨(周环比0.5%，同比25.8%)，20号胶NR仓单136382吨(周环比-1.9%，同比99.3%)，受合成橡胶期货交割制度的影响，丁二烯橡胶BR仓库仓单和厂库仓单分别下降至11330(-9130)吨和100(-10)吨;奇岛地区橡胶总库存52.58万吨(周环比-1.3%，同比-42.9%)，国内丁二烯橡胶社含库存1.11万吨(周环比2%，同比-4.6%)。

　　●其他方面:国内经济数据总体定差，低于市场预期，海外宏观消息相对平静。中欧双方商定，就欧盟对华电动汽车反补贴调查紊启动磋商，避免贸易摩擦升级。

　　●行情展望:目前，橡胶供应增加，下游霄求-一-般，天胶去库而合成胶系库，期货市场情绪偏弱，策略上暂时观望或短线操作。