信达证券-电子行业周报：CES 2025即将开幕，建议关注AI终端-250105

　　本期内容提要:

　　本周申万电子细分行业普跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周涨跌幅分别为半导体（-10.78%）/其他电子Ⅱ（-11.12%）/元件（-10.04%）/光学光电子（-7.07%）/消费电子（-7.76%）/电子化学品Ⅱ（-10.33%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（-4.79%）/特斯拉（ -4.92% ） /博通（ -3.81% ） /高通（ +0.38% ） /台积电（+3.46%）/美光科技（+1.40%）/英特尔（+1.28%）/迈威尔科技（+4.01%）/英伟达（+5.44%）/亚马逊（+0.20%）/甲骨文（-1.56% ） /应用光电（ +0.42% ） /谷歌A （ -0.50% ） /Meta（+0.80%）/微软（-1.67%）/超威半导体（+0.14%）。

　　CES大会将至，关注消费电子行业边际变化。据官方消息，2025年CES大会将于1月7日至1月10日在美国拉斯维加斯举行。CES大会是消费电子行业的盛宴，2025年大会目前已近在眼前。据官网披露，本届CES大会参展公司来自166个国家和地区，其中323家公司为财富世界500强，40家公司入选消费电子50强。主题方面，CES 2025内容丰富，如食品科技、金融科技、机器人等等。其中，三个特色主题是CES 2025的重要亮点。（1）人工智能：改变产业、创造功能、提高效率，AI已经以深远的方式改变了我们的生活，未来的可能性似乎是无限的。（2）数字健康：探索AI、IoT、远程医疗和数字健康方案的最新进展，这些突破性技术正在重塑医疗保健服务，改善患者治疗效果，并提高运营效率。（3）车辆技术和先进移动出行：从自动驾驶和互联汽车到航空运输的进步，技术已经改变了我们体验出行的方式。我们认为，目前云端AI进展迅速，2025年也或迎来英伟达GB200/GB300量产，硬件端将推动软件进一步升级。伴随云端的进展，AI终端有望迎来持续的创新，AI眼镜、AI手机、AIPC等赛道成长动能强劲，建议持续关注。

　　建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/生益电子/胜宏科技/生益科技；【国产AI】寒武纪/海光信息/兴森科技/深南电路等；【消费电子】蓝思科技/领益智造/鹏鼎控股/东山精密/大族激光等。

　　风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险