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策略思路
影响技术面指标效果的四大因素有起始时点、计算指标的时间跨度、历史统计的时间窗口以及持仓时间窗口长度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本报告发现行业指数的滚动收益率分位数能提升传统动量因子的稳定性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
减少起始时点影响：为了降低路径依赖，计算滚动N日的区间收益。
增强稳定性：历史分位数，变化程度较低
如何做行业间比较：对比行业间某个涨跌幅分位数，选择该分位数下排名靠前的行业，本质上是动量策略
风格偏向：偏向长期动量排名靠前且稳定性较高的行业组合
行业轮动效果
基于涨跌幅动量分位数因子策略月度选出5个行业作为看多组合。平均年化超额收益为12.84%，年度胜率为100%。月度平均超额收益为1.1%，月度胜率为68%，平均信息比率为1.38。策略超额收益的累积稳定。
选基效果
通过行业看多组合选出对应行业占比最高的基金。平均年化超额收益为10.12%，年度胜率为89%。月度平均超额收益为1%，月度胜率为63%，平均信息比率为0.94。
风险提示：报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测市场发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。
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