主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
Q1营收同比高增,毛利率环比提升
公司深耕电力电子领域十余年,布局电能质量设备、电动车充电桩、电池化成与检测设备、新能源电能变换设备四大领域。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司24年Q1营收5.99亿元,同比+33.81%,归母净利润0.66亿元,同比+5.98%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们维持公司24-26年归母净利润预测5.4/7.1/9.0亿元,参考可比公司24年Wind一致预期下平均PE 19.3倍,考虑到公司有技术积累与渠道优势,将持续受益于充、储行业发展,我们给予公司24年目标PE 23倍,目标价39.79元(前值40.02元),维持“买入”评级。
Q1费率环比提升
公司24年Q1实现毛利率/净利率39.54%/10.97%,同比变化-2.98/-3.01pct,环比变化+0.87/-3.23pct,毛利率环比仍实现提升。24年Q1整体/销售/管理/财务/研发费用率分别28.71%/13.94%/4.92%/0.01%/9.84%,同比变化+0.52/+0.48/+0.17/-0.02/-0.12pct,与23年全年相比变化+4.39/+1.46/+1.37/+0.44/+1.13pct,费率提升主要系Q1营收增速放缓所致。
充电桩行业需求旺盛,海内外市场齐发力
公司23年充换电服务收入8.50亿元,同比+99.58%。根据中国充电联盟数据,截至24年3月,中国累计充电桩达290.0万台,过去一年月均增长7.9万台。伴随着新能源汽车销量快增和政策持续加码,充电运营的盈利能力亦逐步改善,国内充电桩新增建设量有望维持高增长,公司有望充分受益。此外,公司与BP、Shell等国外传统能源企业建立深度合作,凭借国内低人工成本与领先的技术享受出海红利,建立先发优势。24年海内外充电桩需求均大量释放,公司有望保持充电桩业务的高增速。
身处PCS行业第一梯队,受益于国内储能高景气
公司储能业务加速放量,23年实现收入9.10亿元,同比+255.65%;毛利率33.13%,同比-10.67pct,主要系出货市场结构有所变化叠加行业竞争加剧。公司位列PCS行业第一梯队,根据CNESA,公司在23年中国/全球新增投运新型储能项目中PCS供货规模均排名第四,较22年均有所提升。我们预计24年国内储能装机将达65-80GWh,中性增速56%。公司有望持续受益于全球储能市场高景气,保持业绩快增。
风险提示:行业竞争加剧,储能和新能源车需求不及预期,项目进度落后
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...