民生证券-计算机行业事件点评：AI Pin标志AI驱动新一轮硬件创新潮-231113

　　事件：11月9日，Humane发布了全新的可穿戴AI设备，名为AIPin。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一经发布就在AI行业引起了不同的反响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这款由前苹果设计师ImranChaudhri和Bethany Bongiorno设计的无屏独立AI设备可以附着在衣物上。售价为699美元，另外还需每月支付24美元的订阅费，它可以作为AI助手，通过自然语言控制完成多项功能，如：根据要求查阅手机信息并总结以后告知用户，翻译，拍照、估算手掌上的一把杏仁的营养成分等。

　　 AIPin颠覆人机交互范式。AIPin这款设备不仅仅是一项技术硬件创新，更是标志着人机交互范式的一个潜在转折点。AIPin通过其独特的无屏幕、可穿戴设计，将AI与日常生活融合得更为紧密，预示着人机交互未来可能朝着更为直观、无缝的方向发展。AIPin使用全新开发的系统Cosmos，消除了下载、管理或启动应用程序的需求，能够迅速理解用户需求，即时将用户连接到适当的AI体验或服务。这种方式促进了无缝且直观的交互，重塑了用户与AI技术的互动方式。隐私性上，Ai Pin仅在用户互动时激活，并不使用“唤醒词”，确保它不会一直处于监听或录音状态。

　　 AI大模型落地终端机遇与挑战并存。AI大模型终端落地趋势显现，大量的科技巨头和初创企业的加入会给整体行业带来各种机遇。同时，也存在以下挑战：1、模型压缩和加速：为了在终端设备上运行大模型，需要对模型进行压缩和加速。这需要使用一些特殊的技术，如量化、剪枝、蒸馏等；2、模型更新和迭代：如何在终端设备上实现模型更新和迭代是一个重要的难点；3、数据安全和隐私保护：大模型通常需要在终端设备上运行，因此需要考虑数据安全和隐私保护的问题；4、芯片算力：大模型需要更多的计算资源，而终端设备的计算能力有限。因此，如何在保证模型性能的同时，充分利用终端设备的计算能力是一个重要的难点；5、软硬件协同：大模型需要与终端设备的硬件和软件进行协同，以保证模型的性能和稳定性。

　　投资建议：大模型重构各硬件终端拐点来临。我们此前多次强调大模型加速走入汽车、机器人与手机、耳机等可穿戴设备将是今后AI最重要趋势与催化最密集的方向。这一趋势时髦名词叫“具身智能”，本质上是所有原生大模型巨头与终端厂商都在千方百计将大模型部署于各类终端，这甚至是决定成败的“生死之战”，因为：1、绝大部分的应用生态都在终端；2、绝大部分的交互数据都在终端。如果只存在于云端的大模型，最终数据反馈迭代成长能力与应用空间都将很快遇到瓶颈。建议重点关注：1. OS系统：建议重点关注中科创达2.终端应用：建议重点关注科大讯飞、漫步者、萤石网络、海康威视、大华股份等3.算力：建议重点关注恒为科技、汇纳科技等。

　　风险提示：AI技术发展不及预期；政策落地不及预期；行业竞争加剧。