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市场表现:
上周(4月15日至4月19日)医药生物板块整体下跌1.70%,在申万31个行业中排名第18位,跑输沪深300指数3.59个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年初至今,医药生物板块整体下跌15.70%,在申万31个行业中排名第27位,跑输沪深300指数18.92个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当前,医药生物板块PE估值为24.9倍,处于历史低位水平,相对于沪深300的估值溢价为117%。上周子板块中医药商业、中药实现上涨,涨幅分别为2.31%、2.25%;其余子板块均下跌,跌幅最大的为医疗服务(-4.38%)。个股方面,上周上涨的个股为100只(占比21.0%),涨幅前五的个股分别为国药现代(22.5%),国药一致(14.5%),神州细胞-U (13.5%),江中药业(12.5%),佐力药业(12.5%)。
市值方面,当前A股申万医药生物板块总市值为5.89万亿元,在全部A股市值占比为6.71%。成交量方面,上周申万医药板块合计成交额为3085亿元,占全部A股成交额的6.57%。主力资金方面,上周医药行业整体的主力资金净流出合计为53.65亿元,净流出前五为药明康德、恒瑞医药、爱尔眼科、普利制药、康泰生物。
行业新闻:
4月17日,北京市医保局印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施(2024年)》。措施主要涉及八个方面:1)着力提升创新医药临床研究质效;2)助力加速创新药械审评审批;3)大力促进医药贸易便利化;4)加力促进创新医药临床应用;5)努力拓展创新医药支付渠道;6)鼓励医疗健康数据赋能创新;7)强化创新医药企业投融资支持;8)保障措施。
投资建议:
上周医药生物板块表现较弱,跑输大盘指数;子板块中,医药商业、中药呈上涨态势。我们认为,中药行业在中药创新、基药、国企市值管理考核等多方位政策持续催化下,整体经营效率提升趋势明确,企业价值重塑,建议关注相关投资机会。2024年各地门诊统筹政策加速落地,连锁药店行业迎来较大变革与机遇,建议关注相关投资机会。整体来看,今年医药生物板块的业绩有望呈前低后高;政策方面,今年以来包括对创新药的明确支持、集采续约条款的持续优化等,行业政策向好态势明显;二季度以后板块整体有望持续转暖向好。中长期来看,持续看好创新药、特色器械等代表新质生产力发展方向的投资机会;中短期来看,重点关注品牌中药、连锁药店、血制品等低估值、高股息,成长稳健的相关板块及个股的投资机会。
个股推荐组合:贝达药业、特宝生物、博雅生物、老百姓、开立医疗、百诚医药、康泰生物;
个股关注组合:羚锐制药、益丰药房、海尔生物、荣昌生物、诺泰生物、科伦药业、华厦眼科等。
风险提示:集采政策风险;公司业绩不及预期风险;突发事件风险。
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