万联证券-计算机行业周观点：网信办发布生成式人工智能服务已备案信息-240408

　　行业核心观点：

　　上周沪深300指数上涨0.86%，申万计算机行业下跌2.54%，落后于指数3.40pct，在申万一级行业中排名31位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周建议重点关注人工智能大模型应用相关的投资机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　投资要点：

　　产业动态：（1）人工智能：促进生成式人工智能服务创新发展和规范应用，网信部门会同相关部门按照《生成式人工智能服务管理暂行办法》要求，有序开展生成式人工智能服务备案工作，现将已备案信息予以公告。（2）5G：4月1日，辽宁移动与中兴通讯在大连东港十五库海域成功完成全国首个5G-A通感海域商用测试。（3）人工智能：美国东部时间4月1日晚，美国和英国签署了一项具有里程碑意义的AI相关协议，双方宣布建立人工智能安全科学合作伙伴关系。（4）人工智能：4月3日，Opera宣布推出最新的Opera One版本，试行支持150种本地大语言模型（LLM）。（5）人工智能：4月4日，OpenAI发文宣布：用户现在可以在ChatGPT中跨Web、iOS和Android使用DALL-E生成图像。（6）5G：4月4日，河北联通宣布在京广高铁石家庄北段率先部署5G-A（5GAdvanced）网络，在全国范围内首次实现5G-A技术在高铁场景的规模部署。

　　行业估值略微低于历史中枢，行业关注度下跌：上周3个交易日申万计算机行业成交额达2192.31亿元，平均每日成交730.77亿元，日均交易额较前一个交易周下跌26.08%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）下跌至42.32倍，低于2016年至今历史均值48.62倍，行业估值略微低于历史中枢水平。

　　上周计算机板块表现较差：355只个股中，58只个股上涨，296只个股下跌。上涨股票数占比16.34%。

　　投资建议：把握数字化、智能化双主线，关注信创产业的生态建设。数字化主线建议关注数据要素全产业链、公共数据运营、企业数据价值显性、数据交易所互联互通以及国际数据产品挂牌带来的投资机遇；智能化主线建议关注新模型推出对AI产业链需求的整体提振、AI视频领域突破对AIGC的影响、国内AI大模型的加速落地以及AIPC和智能驾驶产业链的投资机遇；信创领域建议关注政策利好下信创招投标进程的推进、需求侧提振、订单落地和“鹏腾”生态带来的投资机遇。

　　风险因素：数据要素应用落地不及预期；人工智能产业需求不及预期；国内AI大模型发展不及预期；信创需求不及预期。