德邦证券-环保与公用事业行业周报：山东省率先免征氢能车高速通行费，氢能车物流成本进一步降低-240303

　　行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下降1.1%，环保行业指数上涨1.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公用事业板块中热电涨幅较大，上涨1.7%，环保板块中监测板块涨幅较大，上涨6.0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　行业动态

　　环保：

　　1）八大高碳排放行业有望尽快纳入全国碳排放市场，实现全社会降碳成本最优。2月26日，国务院新闻办就《碳排放权交易管理暂行条例》（下称“《条例》”）有关情况召开新闻发布会。生态环境部副部长赵英民在会上表示，中国的碳排放主要集中在发电、钢铁、建材、有色、石化、化工、造纸、航空等重点行业，这八个行业占到我国二氧化碳排放的75%左右，这些重点行业工业化程度高，有一定的人才、技术、管理基础，更容易实现对碳排放的量化控制管理和影响含碳产品和服务的价格。目前，全国碳排放权交易市场纳入了发电行业。将高排放行业尽早纳入全国碳排放权交易市场，可以使得全社会的降碳成本实现最优、最小化。重点推荐：碳排放检测仪器专家【雪迪龙】【聚光科技】【皖仪科技】；建议关注【国检集团】。

　　（2）加快推进制造业绿色低碳转型，使绿色发展成为推进新型工业化的坚实基础。近日，工业和信息化部等七部门发布关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见，主要目标提出，到2030年，制造业绿色低碳转型成效显著，传统产业绿色发展层级整体跃升，产业结构和布局明显优化，绿色低碳能源利用比例显著提高，资源综合利用水平稳步提升，污染物和碳排放强度明显下降，碳排放总量实现达峰，新兴产业绿色增长引擎作用更加突出，规模质量进一步提升，绿色低碳产业比重显著提高，绿色融合新业态不断涌现，绿色发展基础能力大幅提升，绿色低碳竞争力进一步增强，绿色发展成为推进新型工业化的坚实基础。到2035年，制造业绿色发展内生动力显著增强，碳排放达峰后稳中有降，碳中和能力稳步提升，在全球产业链供应链绿色低碳竞争优势凸显，绿色发展成为新型工业化的普遍形态。建议关注：危废资源化龙头【高能环境】；危废资源化+新能源装备齐发力的【浙富控股】。

　　公用：

　　（1）储能首次与电网调峰、智能化调度并列，有望成为新型电力系统重要支持。2月27日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》，文件首次将储能与电网调峰、智能化调度并列，作为推动新能源大规模高比例发展的关键支撑，和构建新型电力系统的重要内容。文件提到，推进储能能力建设，做好抽水蓄能电站规划建设，推进电源侧新型储能建设，优化电力输、配环节新型储能发展规模和布局，发展用户侧新型储能，推动新型储能技术多元化协调发展。重点推荐：重力储能首套项目并网在即，多个项目不断落地的【中国天楹】；电网、新能源、储能三大板块并驾齐驱的【林洋能源】。

　　（2）山东省率先免征氢能车高速通行费，氢能车物流成本进一步降低。山东省交通运输厅、山东省发改委、山东省科技厅三部门近日发布《关于对氢能车暂免收取高速公路通行费的通知》，自2024年3月1日起，对本省高速公路安装ETC套装设备的氢能车辆免收高速公路通行费，试行2年，到期后再根据执行情况适时调整。重点推荐：深冷技术领跑者，布局加氢站和液氢的【中泰股份】；氢能压缩机龙头【冰轮环境】；建议关注：电解槽技术领先，面向制加一体站的【昇辉科技】；山东区域副产氢建设方【三维化学】。

　　本周专题：近期天然气市场更新：（1）国际方面：荷兰TTF期货价格由1月26日的28.08欧元/MWh下降至3月1日的25.23欧元/MWh，跌幅超10%。欧盟各国现提议通过一项关于继续减少天然气需求措施的建议。鼓励成员国继续采取自愿措施，继续减少15%的天然气需求。但全球范围看，基于对地缘政治风险和供应的担忧，IEA预计2024年全球天然气需求增幅可能达2.5%，较2023年高2pct。（2）国内方面：2023年，我国规上工业天然气产量2297亿立方米，同比增长5.8%。进口天然气1.2亿吨，同比增长9.9%。其中12月份，进口天然气1265万吨，同比增长23.0%，增速较11月增加16.4pct。根据陕西省发改委，2023年，陕西省全年天然气勘探开发投资达257亿元，新建天然气产能80.7亿立方米，天然气产量达328亿立方米，同比增加21亿立方米，占全国增量的五分之一以上。依旧是全国最重要的天然气产地之一，国产气稳步提升有望进一步保障国内天然气供应安全，稳定天然气价格。

　　投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。

　　风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。