• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 广发证券-卓胜微-300782-静待复苏,射频全产品线龙头成型中-230120

    查看研报人气榜
    日期:2023-01-21 23:18:22 研报出处:广发证券
    股票名称:卓胜微 股票代码:300782
    研报栏目:公司调研 许兴军,王亮,耿正  (PDF) 7 页 676 KB 分享者:a**7 推荐评级:买入
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

      2022年公司业绩承压。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司发布2022年度业绩预告,预计公司2022年度实现营收36.80亿元,YoY-20.59%;归母净利润9.13亿元~11.26亿元,YoY-57.23%~-47.26%;扣非归母净利润9.23亿元~11.17亿元,YoY-52.39%~-42.38%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)单季度看,预计Q4公司实现营收6.63亿元,YoY-42.35%,QoQ-15.22%;归母净利润-0.72~1.41亿元,扣非后归母净利润-0.62~1.32亿元。业绩下滑主要系智能手机需求疲软、整体毛利同比下降、以及费用端公司推进芯卓项目、持续加大研发投入和人才储备力度,导致研发和经营费用大幅上升等多重因素的影响。

      出于谨慎原则Q4增加库存减值。公司Q4出于谨慎原则增加存货减值。公司库存多为生命周期较长的通用型物料或产品。同时,已经计提跌价的存货经销售后,在原已计提的存货跌价准备金额内可予以转回。我们预计2023年随着行业景气度回暖,公司部分已计提跌价可转回。

      5G发射端模组L-PAMiF已大批量出货。公司推出的应用于5GNR频段的主集模组L-PAMiF大批量出货于品牌客户,受行业景气度影响,产品上量爬坡进展较慢。预计2023年有望进一步放量。此外,公司PA能力得到验证,也为后续4G主集发射模组PAMiD推出奠定基础。

      芯卓产线推进顺利,双工四工已送样推广,奠定滤波器模组能力。公司稳步推进芯卓半导体产业化建设项目,截止到Q3,双工器和四工器已通过产品级验证,并开始面向国内外客户送样推广。公司22Q4芯卓部分设备转固,折旧有所增加。预计2023年折旧金额将继续提高。

      盈利预测与投资建议。预计公司22-24年EPS分别为2.02、2.77、3.70元/股,参考可比公司估值和公司长期战略性布局,给予2023年PE估值60x,对应合理价值为166.34元/股,维持“买入”评级。

      风险提示。智能手机需求不及预期;行业竞争激烈;新产品不及预期。

      

      

    我要报错
    点击浏览阅读报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    慧博智能策略终端下载
    相关阅读
    2023-02-06 公司调研 作者:许兴军,王亮,耿正 29 页 分享者:ran****en
    2023-02-01 公司调研 作者:许兴军,王亮,耿正 4 页 分享者:英雄***闲 买入
    2023-01-31 公司调研 作者:许兴军,王亮,耿正 4 页 分享者:117****29 买入
    2023-01-16 公司调研 作者:许兴军,王亮,耿正 4 页 分享者:het****er 买入
    2023-01-13 公司调研 作者:许兴军,王亮,耿正 4 页 分享者:zwq****08 买入
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 57986
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...