财通证券-轻工行业周报：成都放开限购，关注家居换新细则落地-240428

　　核心观点

　　本周行情回顾：本周（2024.4.22-2024.4.26）申万轻工指数收报1964.51点，周涨跌幅为+2.17%，跑赢沪深300指数0.96pct，在31个申万一级行业中排名第15。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周轻工制造细分板块普涨，家居用品/文娱用品/包装/印刷造纸分别+2.87%/+2.28%/+2.22%/+1.06%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　多地楼市出台新政，宽松基调延续。近日，成都市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，从2024年4月29日起，成都市商品住房项目不再实施公证摇号选房，由企业自主销售，全市范围内住房交易不再审核购房资格。南京市公安局近日发布《关于合法稳定住所落户有关事项的通知（征求意见稿）》，其中提到，“为贯彻落实市政府有关工作部署要求，深化我市户籍制度改革，有序推进以经常居住地登记户口制度，市局研究决定，进一步放宽落户条件，在本市拥有合法稳定住所且实际居住的非南京户籍人员，可以直接办理落户。”此外，南京亦开展存量住房“以旧换新”试点，首批限额2000套。多地楼市出台新政，宽松基调延续，建议关注地产后周期家居板块。

　　存量需求有望提振，关注家居换新细则落地。近日，商务部等14部门联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》，《行动方案》提及推动家装厨卫“焕新”。以扩大存量房装修改造为切入点，推动家装厨卫消费品换新，促进智能家居消费，持续释放家居消费潜力。《行动方案》提出了四方面政策举措：一是加大惠民支持力度，鼓励有条件的地区支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改造和适老化改造，对购买智能家居产品给予补贴。二是提升便民服务水平。三是培育家居新增长点，推动智能家居在智慧厨房、健康卫浴、家庭安防、养老监护等更多生活场景落地。四是优化家居市场环境，健全家居行业信用评价体系。推动消费品以旧换新，激发消费活力，建议关注家居存量需求释放。

　　投资建议：推荐供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH）、定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居（603816.SH），建议关注品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ）、产品矩阵丰富，渠道持续发力的床垫龙头喜临门（603008.SH）、外销业务稳健增长的雾化代工龙头思摩尔国际（6969.HK）。

　　风险提示：地产销售下滑；原材料价格上涨；下游需求不及预期