东莞证券-公用事业行业双周报：南方电网表示要因地制宜加快形成能源电力行业的新质生产力-240407

　　行情回顾：截至4月3日，近两周申万公用事业指数上涨1.66%，跑赢沪深300指数1.01个百分点，在31个申万行业中排第13名；年初至今，申万公用事业指数上涨6.52%，跑赢沪深300指数2.54个百分点，在31个申万行业中排第6名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　分板块来看，近两周申万公用事业指数的子板块涨多跌少，其中4个子板块上涨，火力发电板块上涨5.73%，电能综合服务板块上涨3.34%，燃气板块上涨2.39%，风力发电板块上涨1.64%；3个子板块下跌，光伏发电板块下跌1.85%，热力服务板块下跌1.61%，水力发电板块下跌1.34%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　个股方面，申万公用事业指数包含的127家上市公司中，近两周股价上涨的公司有93家，其中美能能源、广州发展、胜通能源的涨幅靠前，分别达22.88%、19.66%、15.97%；股价下跌的公司有34家，其中* ST惠天、大连热电、聆达股份的跌幅较大，分别为11.53%、10.00%、9.86%。

　　重点行业资讯：（1）3月26日，中电联党委书记、常务副理事长在2024年经济形势与电力发展分析预测会上表示，随着我国能源转型不断提速，电力体制改革进入‘深水期’，全国统一电力市场亟待由大向强、由全向优转变。（2）3月28日，国家发改委举办国家电网、南方电网跨经营区直流输电工程战略框架合作协议签署仪式。党中央高度重视全国电力互联互通，强调要规划建设新型能源体系，协同推进省市间电力互济。（3）4月1日，南方电网公司党组理论学习中心组开展集体学习研讨。南方电网公司董事长强调，要深入学习领会习近平总书记关于高质量发展的重要论述和关于发展新质生产力的重要论述，大力推动质量变革、效率变革、动力变革，因地制宜加快形成能源电力行业的新质生产力。

　　行业周观点：截至4月3日，近两周陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价的均值为758元/吨，环比前值下降8.51%；近两周秦皇岛港动力煤（Q5500）平仓价的均值为830元/吨，环比前值下降4.92%，坑口煤及港口煤的价格均环比下行。同时，近两周秦皇岛港煤炭库存的均值为560万吨，环比前值上升7.80%。综合来看，在进口煤和长协煤持续补充的背景下，煤炭库存较为充裕，动力煤市场价格或将低位震荡。建议关注业绩对煤价敏感的煤电央企华电国际（600027）、华能国际（600011）、大唐发电（601991）。

　　风险提示：政策推进不及预期；经济发展不及预期；上网电价波动风险；动力煤价格波动风险等。