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【供应端】工业硅价格持续回落，云南、四川地区硅厂亏损加剧，或进一步减产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新疆持续增产，但空间有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体而言后市工业硅产量增幅不大。
【需求端】有机硅目前仍处于终端需求旺季，终端产品价格走高，中间体环节利润修复，短期来看DMC产量不会大幅回落；N型电池片市场占有率不断提高，对多晶硅质量存在更高要求，目前多晶硅库存更多还是低端货源，高端货源紧平衡。光伏行业景气度延续，短期多晶硅产量难大幅回落；目前铝合金终端需求较好，短期铝合金开工率仍将增加。铝合金开工率和产量增加振工业硅需求。
【库存】根据百川盈孚统计，工业硅工厂库存83370吨，环比降低3.36%；社会库存9.9万吨，环比持平。从SMM统计的数据来看，四川、云南工业硅工厂库存降低，新疆工业硅工厂库存增加。云南、四川主产421，有机硅和铝合金环节增加对工业硅的需求带动工业硅工厂库存回落。新疆产量增加，且大部分产能生产553，工厂库存逐渐积累。
【观点及策略】从纸面数据来看工业硅需求逐渐增加，但目前工业硅产量亦处高位，交割库和会社会库存累积超过40万吨，库存压力巨大。终端旺季基本进入高潮阶段，后市需求侧改善的空间已然不大，行情反转需供应有较大收缩。但目前即便西南地区硅厂在度减产50%，工业硅供应仍能满足需求。因而短期工业硅仍将震荡走跌，直至供应端进一步收缩。下一轮盘面支撑位可参考新疆421成本线，折合盘面12300元/吨。
风险提示：新疆超预期增产
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