华龙证券-机械设备行业周报：4月挖机内销同比+13.3%超预期，持续推荐工程机械板块-240513

　　摘要：

　　4月挖机内销同比+13.3%超预期，持续推荐工程机械板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2024年4月销售各类挖掘机18822台，同比增长0.27%，其中国内10782台，同比增长13.3%；出口8040台，同比下降13.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）内销优于此前CME预期，国内市场恢复预期较强。住建部印发通知，明确提出更新淘汰使用超过10年以上的工程机械设备。10年以上主要指国二及以下标准的非道路机械，保有量占比较高，政策刺激下更新周期有望提前启动，工程机械行业需求预期边际改善。持续关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。

　　核电厂稳压器先导式安全阀打破垄断，关注核电设备投资机会。2023年5月8日国内首台核电厂稳压器先导式安全阀，在成都顺利完成全部鉴定试验，标志着我国完全掌握该核电阀门关键技术，打破垄断，具备向核电机组自主供货的能力。核电作为稳定高效的能源品种，受到全球多个国家高度重视。国际能源署预测2025年全球核能发电量将创历史新高，到2025年初，可再生能源将超过煤炭，占全球总发电量的三分之一以上。“双碳”目标引领下各国将加速清洁低碳新能源转型，我国核电项目核准有望常态化，建议关注核电产业链相关设备佳电股份（000922.SZ）、中核科技（000777.SZ）、景业智能(688290.SH)、江苏神通(002438.SZ)、科新机电(300092.SZ)、兰石重装(603169.SH)等。

　　制造业PMI连续两个月位于扩张区间，关注通用设备复苏进程。4月制造业PMI为50.4%，但仍处于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。其中新订单PMI环比下降1.9pct至51.1%，出口订单PMI环比下降0.7pct至50.6%，生产PMI环比增长0.7pct至52.9%，为2023年4月份以来最高，企业生产扩张有所加快。我们认为，政策支持下有望开启新一轮大规模设备更新，可关注下游复苏较好的纺织、木工、3C等方向。个股关注：华中数控（300161.SZ）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH）、创世纪（300083.SZ）等。

　　国铁招标动车组165标准组，关注轨交设备投资机会。2023年5月10日国铁采购平台公告，共招标动车组165标准组。2023年，全国铁路完成固定资产投资7645亿元、同比增长7.5%；2024年1-3月，全国铁路固定资产投资1248亿元，同比+9.86%。按照2023年一季度投资占全年投资比例测算，2024年总投资有望达8399亿元。中央推动新一轮大规模设备更新，降低全社会物流成本。会议强调优化运输结构，强化“公转铁”、“公转水”，轨交装备板块有望充分受益。建议关注：中国中车（601766,SH）、中铁工业(600528.SH)、天宜上佳(688033.SH)、中国通号(688009.SH)、时代电气(688187.SH)、铁建重工(688425.SH)等。

　　人形机器人迭代迅速，关注左侧布局机会。2023年5月5日，特斯拉再次分享Optimus gen-2的工作视频，视频显示，该机器人可将电池单体精确地插入托盘中。软件方面依靠FSD实时驱动，硬件方面依靠2D摄像头、手部触觉传感器、力传感器实现识别与运动控制。目前已经在一家工厂部署了几个机器人，正在实际场地进行测试并不断改进。人形机器人作为AI的终极形态，正逐步向产业化、商业化、规模化发展，板块近期回调充分，具备安全边际。建议关注：1）Tier1厂商三花智控（002050.SZ）、五洲新春（ 603667.SH）；2 ）价值量较高的硬件厂商绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、柯力传感（603662.SH）。

　　风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险等。