光大证券-机械行业海关总署出口月报（一）：消费品与航运装备出口高景气，资本品出口复苏-240626

　　消费品：

　　电动工具：5月出口12.6亿美元，同比+21%，1-5月累计56.6亿美元，同比+14%；5月出口北美2.7亿美元，同比+18%，环比4月+17pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　手动工具：5月出口9.2亿美元，同比+12%，1-5月累计41.7亿美元，同比+8%；5月出口北美2.0亿美元，同比+12%，环比4月+17pct。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　全地形车&高尔夫球车：全地形车5月出口1.6亿美元，同比+42%，环比4月+1pct；5月出口北美0.3亿美元，同比+23%；高尔夫球车5月出口1.1亿美元，同比+37%，环比4月+27pct；5月出口北美0.9亿美元，同比+40%。

　　割草机：5月出口1.8亿美元，同比+73%，1-5月累计11.4亿美元，同比+23%；5月出口北美0.5亿美元，同比+132%，环比4月+50pct。

　　资本品：

　　注塑机：5月出口5.9亿美元，同比+8%，1-5月累计28.3亿美元，同比+9%；5月出口越南0.8亿美元，同比+41%，出口印度0.5亿美元，同比+17%，分别环比+46/+34pct。

　　叉车：5月出口7.5亿美元，同比+9%，1-5月累计34.9亿美元，同比+15%；5月出口美国0.9亿美元，同比+15%，环比4月+21pct。

　　木工机床：5月出口2.0亿美元，同比+12%，1-5月累计9.0亿美元，同比+7%；5月出口美国0.3亿美元，同比+18%，出口越南0.3亿美元，同比+82%，环比4月+14/+55pct。

　　金属切削机床：5月出口4.5亿美元，同比-6%，1-5月累计22.1亿美元，同比+4%；5月出口俄罗斯0.5亿美元，同比-55%，出口美国0.4亿美元，同比+22%。

　　刀具：5月出口2.4亿美元，同比+13%，1-5月累计10.7亿美元，同比+7%；5月出口美国0.4亿美元，同比-5%，出口俄罗斯0.3亿美元，同比-9%。

　　仪器仪表：5月出口18.1亿美元，同比+3%，1-5月累计83.7亿美元，同比-2%；5月出口亚洲8.8亿美元，同比+4%，出口欧洲4.6亿美元，同比-6%。

　　工程机械：

　　工程机械：5月出口51.0亿美元，同比+3%，1-5月累计238.2亿美元，同比+7%；5月出口亚洲22.9亿美元，同比+15%，出口欧洲11.6亿美元，同比-7%。

　　推土机：5月出口0.8亿美元，同比+59%，1-5月累计3.6亿美元，同比+18%；履带式大马力推土机5月出口0.3亿美元，同比+320%，1-5月累计1.3亿美元，同比+121%。

　　矿山机械：5月出口4.7亿美元，同比-3%，1-5月累计22.5亿美元，同比+2%。

　　航运装备：

　　集装箱船：5月出口11.6亿美元，同比+79%，1-5月累计76.9亿美元，同比+213%。

　　液化气船：5月出口3.9亿美元，同比+415%，1-5月累计8.9亿美元，同比+7%。

　　集装箱：5月出口15.6亿美元，同比+101%，1-5月累计53.4亿美元，同比+68%。

　　投资建议：

　　消费品：主要包含电动工具、手动工具、割草机、全地形车、高尔夫球车，5月较4月的增速均有明显上行，后续美国降息后有望进一步刺激需求，建议关注格力博、泉峰控股、巨星科技、涛涛车业、欧圣电气。

　　资本品：主要包含注塑机、叉车、木工机床、金属切削机床、刀具、仪器仪表，全球制造业PMI连续5个月超过荣枯线，印度、越南、俄罗斯等国制造业PMI均处于荣枯线以上，看好全球制造业复苏，建议关注伊之密、安徽合力、杭叉集团、弘亚数控、纽威数控、欧科亿、华锐精密。

　　工程机械：主要包括大类工程机械、推土机、矿山机械，工程机械景气度边际改善，出口稳健增长，建议关注：徐工机械、中联重科（A/H）、三一重工、恒立液压；看好全球新一轮矿山资本开支，建议关注景津装备、耐普矿机、运机集团、中信重工、山推股份。

　　航运装备：船舶、集装箱出口高景气，短期来看，美国补库叠加红海危机，货运需求提升，运距拉长。长期来看，全球贸易格局变化，航运路线更趋复杂，有望带动船舶、集装箱需求提升。建议关注中集集团、中集安瑞科。

　　风险分析：（1）全球经济复苏不及预期；（2）全球关税条件恶化；（3）航运紧张情况加重，影响全球货运。