主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
游戏和办公均取得较健康增长,联营公司亏损拖累净利润。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2022Q2,公司实现营业收入18.3亿元,同比增长24%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本季度,公司持续经营业务实现净利润0.49亿元,净利率为3%(去年同期为10%);其中归属于母公司的净利润-1.39亿元,去年同期为盈利0.49亿元,主要受到分占联营公司亏损扩大影响。从经营利润来看,本季度公司实现经营利润4.19亿元,经营利润率为23%,同比提升7pct,主要得益于经营费率的下降,尤其是游戏业务在收入端的提振下利润率明显回升。
个人订阅和机构订阅推动办公业务增长,授权业务受信创节奏影响。2022Q2,公司办公软件及服务收入为9.25亿元,同比增长18%。收入增长主要由金山办公的个人订阅及机构订阅业务驱动,但部分被机构授权及广告业务的下降抵消。其中,个人订阅收入同比增长44%,机构订阅收入同比增长32%,机构授权收入同比下降11%,广告及其他收入同比下降36%。
《剑侠世界3》表现优秀,推动游戏收入持续回暖。2022Q2,网络游戏及其他业务收入约9.1亿元,同比增长31%。增长主要由2021Q4上线的手游新品《剑网1:归来》及《剑侠世界3》贡献。其中《剑侠世界3》市场表现稳中向好,截至8月24日在国内iOS畅销榜排名前40,并已经于今年上半年在港澳台地区上线。公司后续产品线丰富,未来增长依然有保障,推荐重点关注二次元射击游戏《尘白禁区》和开放世界生存游戏《New Dawn》。
投资建议:考虑到信创行业在今年面临不确定性,以及宏观环境对企业信息化投入的影响,我们小幅下调盈利预测,预计2022-2024年归母净利润为4.41/9.07/15.24亿元,下调幅度为12%/13%/7%。维持目标价27.5-30.5港币,较当前股价有17%-29%的上涨空间,维持“增持”评级。
风险提示:宏观经济增速下行,企业信息化投资下滑,新游戏不能如期上线的风险。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...