国金证券-交通运输仓储行业周报：5月快递业务量同比增长23.8%，SCFI指数周环比+2.9%-240623

　　板块市场回顾

　　本周（6/15-6/21）交运指数下跌0.1%，沪深300指数下跌1.3%，跑赢大盘1.2%，排名8/30。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交运子板块中航运板块涨幅最大(+2.8%)，机场板块跌幅最大(-3.2%)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　行业观点

　　快递：5月快递业务量同比增长23.8%。国家邮政局发布5月邮政运行情况，1-5月，快递业务量累计完成655.9亿件，同比增长24.4%。快递业务收入累计完成5371.1亿元，同比增长16.6%。5月，快递业务量完成147.8亿件，同比增长23.8%。快递业务收入完成1159.9亿元，同比增长15.6%。5月快递业务量同比增速，韵达（32.7%）>申通（29.5%）>圆通（27.6%）>行业（23.8%）>顺丰（21.9%，剔除丰网）

　　物流：本周中国化工产品价格指数环比-0.65%。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4749点，同比+12%，环比-0.65%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐兴通股份、嘉友国际。

　　航空机场：5月民航客运量约为2019年112%。航空：本周（6.16-6.22）全国日均执飞航班量14900班，恢复至2019年104%（+3.8pct）；其中国内线日均13017班，为2019年112%（+4.5pct）；国际线日均1562班，为2019年73%（+0.8pct）；地区线日均321班，为2019年64%（+1.3pct）。2024年5月民航国内客运量为5298万人次，约为2019年112%，环比4月恢复程度+3pct；国际地区客运量为589万人次，约为2019年83%，环比4月持平。2024年5月，ASK较2019年，国航+20%、东航+8%、南航+5%、春秋+23%、吉祥+41%；客座率较2019年，国航-1.8pct、东航-1.2pct、南航+1.7pct、春秋+0.2pct、吉祥-3.2pct。其中，国航自3月起包含山航股份相关运营数据。本周布伦特原油期货结算价为85.24美元/桶，环比+3.17%，同比+12.31%；2024年6月，国内航空煤油出厂价（含税）为6264元/吨，环比-6.6%，同比+9.3%。本周美元兑人民币中间价为7.1196，环比+0.06%，同比-0.8%。截至本周，2024Q2人民币兑美元汇率环比-0.5%。

　　航运港口：SCFI周环比+2.9%。集运：本周CCFI环比+5.52%，同比+96.5%；上海出口集装箱运价指数SCFI环比+2.85%，同比+237.86%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为890点，环比-2.63%，同比-17.74%。油运：本周BDTI环比2.8%，同比+9.2%；BCTI环比-4.0%，同比+32.1%。干散货运输：本周BDI环比+2.5%，同比+64.2%。油运供需向好，看好旺季反弹.推荐中谷物流、中远海能。

　　公路铁路：上周公路货车通行量环比下降。上周（6月10日-6月16日）全国高速公路累计货车通行4981.5万辆，环比下降5.92%。2024年24周G7全国公路货运整车流量指数为111.38，同比-4.92%。全国主要公路运营主体6月21日收盘股息率10家高于中国十年期国债收益率（当前为2.26%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块，推荐招商公路。

　　风险提示

　　需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险