德邦证券-环保与公用事业行业周报：两会提案聚焦环保多领域，建议关注污水处理、再生资源、碳排放-240317

　　行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指下跌1.3%，环保行业指数上涨4.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公用事业板块中热电涨幅较大，上涨6.3%，环保板块中固废处理涨幅较大，上涨8.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　行业动态

　　环保：

　　（1）国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，科学仪器&再生资源有望受益。3月13日，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，《通知》对于推动大规模设备更新和消费品以旧换新作出了全面部署，重点将实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升“四大行动”，并提出了到2027年我国重点领域设备投资、更新改造、先进设备推广、回收循环利用等方面的具体目标。环保板块再生资源、科学仪器方向有望受益。（1）科学仪器板块：重点推荐【雪迪龙】【聚光科技】【皖仪科技】【苏试试验】；建议关注【国检集团】【钢研纳克】；（2）再生资源板块：重点推荐【英科再生】；建议关注【高能环境】【大地海洋】【中再资环】；（3）节能设备方面：重点推荐【中泰股份】【冰轮环境】；建议关注【瑞晨环保】。

　　（2）加快推动建筑领域节能降碳，实现超低能耗建筑实现规模化发展。3月15日，国家发展改革委、住房城乡建设部发布《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》，目标到2025年，建筑领域节能降碳制度体系更加健全，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，新建超低能耗、近零能耗建筑面积比2023年增长0.2亿平方米以上，完成既有建筑节能改造面积比2023年增长2亿平方米以上，建筑用能中电力消费占比超过55%，城镇建筑可再生能源替代率达到8%。并要求推进供热计量和按供热量收费，加快实行基本热价和计量热价相结合的两部制热价，合理确定基本热价比例和终端供热价格。加强对热量表、燃气表、电能表等计量器具的监督检查。重点推荐：区域供热龙头，具备低成本高效供热优势的【联美控股】。

　　公用：

　　（1）深圳市发布调整管道天然气销售价格通知，顺价改革再下一城。3月15日，深圳市发展和改革委员会发布关于联动调整深圳市管道天然气销售价格的通知。通知中指出，本次联动调整额为0.31元/立方米，以平均采购成本2.4061元/立方米作为今后上下游价格联动机制的基期成本。联动调整后，深圳市管道天然气居民销售价格仍采用三级阶梯气价。第一档价格为3.41元/立方米，第二档价格为3.91元/立方米，第三档价格为5.16元/立方米。党政军机关及其所属事业单位，社会团体、医院、企业职工食堂、学校、社会福利机构用气，执行国家和省有关优惠政策，销售价格为3.61元/立方米。联动调整后，深圳市工商用气的基准销售价格为4.30元/立方米，可在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定具体销售价格。重点推荐：深耕华南区域LNG贸易商，具备接收站+气源优势的【九丰能源】；建议关注：华南区域城燃龙头【深圳燃气】【佛燃能源】；具备全国燃气分销网络的【新奥股份】。

　　（2）国家发展和改革委员会发布关于2023年国民经济和社会发展计划执行情况与2024年国民经济和社会发展计划草案的报告。报告指出，加强煤炭清洁高效利用，持续推进煤电机组升级改造。加快推进大型风电光伏基地建设和主要流域水风光一体化开发建设，推动实施蒙西－京津冀、大同－天津南等特高压输电工程，开展一批特高压输电通道规划论证。推动分布式能源开发利用。因地制宜布局抽水蓄能电站，推动新型储能多元化发展。加强可再生能源消纳利用，实施可再生能源替代行动，完善新能源上网电价形成机制，进一步扩大跨省区绿电交易规模，提高电网对清洁能源的接纳、配置和调控能力，稳步提升可再生能源消费比重。积极安全有序发展核电，开工建设一批条件成熟的沿海核电机组。积极参与应对气候变化国际谈判，推动构建公平合理、合作共赢的全球气候治理体系。重点推荐：南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】；核电龙头，加速风光建设的【中国核电】；受益火电灵活性改造的【青达环保】。建议关注：水火风光协同发展，加码抽蓄建设的【湖北能源】。

　　本周专题：两会召开期间，代表们围绕农村地区污水处理、再生资源利用、碳排放体系完善等多方面为中国环保行业发展积极建言献策。（1）污水处理方面，长期以来，由于经费、商业模式和消费习惯不同，我国乡镇地区污水处理率提升速度缓慢，2022年仅为28%，较城县近100%的处理率差距甚大，两会代表建议将农村生活污水治理工作纳入各级政府目标责任范围，助力实现农村污水长效管理；（2）再生资源方面，围绕此前发布的《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》，两会中就钢铁回收、工业固废、塑料回收等多个细分领域提出多项提案，强化企业在废钢再生资源回收利用体系中的创新主体地位，加强工业固废全生命周期管理以及解决低值废塑料回收难题；（3）碳排放方面，应加强制造业绿色低碳供应链建设，打破国际贸易“绿色壁垒”，建立制造业碳足迹背景数据库，探索建立绿色电力全国交易机制和绿电抵扣碳排放机制，提升企业购买绿电积极性。

　　投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。

　　风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。