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核心观点及策略
宏观面，美国CPI数据超预期，美联储降息节点或将后置，美元指数逼近106高点，镍价承压。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内通胀持续下行，居民消费意愿偏弱，通缩风险尤在。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
供需面，成本端相对坚挺，但随着资源扰动因素消退，资源陆续到港，镍矿供给预期修复；硫酸镍价格下跌后，高冰镍工艺利润收窄。不锈钢消费持续低迷，镍铁库存仍处于累库阶段，4月排产有所回落。精炼镍产能扩张的同时，开工率持续攀升，供给增量可观。不锈钢消费低迷，钢企利润欠佳，传统需求暂无增量预期。4月中旬后，新能源消费或在政策提振下仍有增量，但居民消费意愿不足，落地情况存疑。
整体来看，成本重心预期回落，供需两端均有增量预期，其中，供给增量明确，但消费增量有限且落地存疑，基本面预期稳中偏弱。宏观热度降温，受美国通胀粘性影响，市场对二季度美联储降息预期有所回落，美元指数上探106高位，对镍价施压。技术上，镍价已触及前期压力位，短期存回调预期。
预计本周沪镍价格运行区间：126000-139000元/吨，预计本周伦镍价格运行区间：16800-18000美元/吨。
策略建议：逢高沽空
风险因素：新能源消费超预期
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