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事件:中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人联合召开新闻发布会,与地产链相关的发言如下:1)降低存量按揭利率至新发放水平,平均降幅50bps;2)首套房、二套房首付比例统一,二套房首付比例25%下调到15%;3)5月发布的3000亿住房再贷款,支持比例由60%提高到100%,增强市场化激励;4)经营性物业贷款、金融16条政策,延期到2026年底。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
地产销售未好转下,政策逐步加码,产业链企稳在即。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从目前的地产数据看,国内地产依旧有较大的压力,在此背景下政策不断加码,不断宽松的政策或激发地产刚需,从而企稳产业链。下调存量房贷利率有利于降低居民杠杆,刺激消费以及置换需求,同时提振整体地产链需求。
多种政策落地中,存量需求有望率先拉动。此前,政府也公布相关的房屋养老计划,房屋养老金制度建立后,有利于落实老旧小区安全工作,维持存量市场运行规律,也符合超大城市城镇化工作的发展需要。通过换新修缮等动作,也有望促进房屋的保值增值,增强其稳健性和流动性,并推动房地产市场蓬勃发展。老旧小区改造长效机制建立后,旧改工程规模提升,传导效应下,下游建材行业需求有望逐步复苏,防水、涂料、管材、保温材料等细分领域或将受益旧改,小B端及C端需求提升。
投资建议:目前,政府收储、国企收旧换新等模式才刚刚开始,未来随着各城市推广以及配套资金落实,预计将对去化库存、稳定市场起到积极作用,将有利于加快房地产市场企稳。预期先行,建议关注消费建材核心标的。地产政策放松后或提振购房信心,去库有望打通置换链条,建材需求可能迎来边际改善,当前存量需求逐步释放,重点关注C端建材品类。我们建议:1)长期看好C端:北新建材、伟星新材、兔宝宝;2)反弹关注B端:东方雨虹、三棵树、蒙娜丽莎、坚朗五金;3)股息关注水泥:塔牌集团、海螺水泥、华新水泥。
风险提示:地产下滑风险;行业竞争加剧风险;宏观经济下行风险。
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