主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件
中密控股发布2024年一季度报告:公司各项业务稳步发展,2024年一季度实现营业收入3.36亿元(同比+17.1%);归母净利润0.83亿元(同比+2.88%);扣非归母净利润0.76亿元(同比+5%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
投资要点
▌国内业务和国际业务共同发力,驱动公司未来业绩增长
据统计,到2025年,国内炼油总产能从2023年9.36亿吨/年增长到10亿吨/年、千万吨级炼油产能占比提升到55%;国内乙烯产能从2023年约5000万吨/年突破7,000万吨/年;国家管网新建油气管道里程超过2万公里,同2023年底比增长约1万公里;核电运行装机容量从2023年底的5700万千瓦时达到7000万千瓦,新增、新建产能将为机械密封产业增量业务带来可观的市场需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司主营业务产品为机械密封,在石油化工、煤化工、油气输送、核电等领域具有较明显的领先优势,营收自2017年起连续6年稳居国内市场行业第一,有望优先受益于国内市场新增。同时,公司在国际市场持续投入,与西门子、埃利奥特等国际著名主机厂直接合作,新签订单呈井喷状态,国际市场全年营业收入超过1.3亿元。国内业务和国际业务共同发力,公司未来业绩有望提升。
▌国内机械密封行业龙头,深化“大密封”产业布局
公司为国内机械密封行业龙头,在保持自身机械密封产品行业优势的同时,多次通过产业并购外延产业链并实现业绩增长。2016年至今,公司先后收购优泰科、华阳密封和新地佩尔,增加橡塑密封、特种阀门业务,协同效应较高,综合服务能力逐渐提升。预计伴随着公司并购协同效应显现,丰富公司产品结构并实现规模效应,公司业绩有望得到大幅提振。
▌同时发布股权激励与回购方案,彰显公司信心
公司于2024年4月25日发布股权激励方案,方案目标为以2021-2023年三年净利润平均值为基数,2024/2025/2026年的净利润增长率不低于25%,35%,45%,按照测算24/25/26年净利润分别为3.94、4.25、4.57亿元。同时公司也发布回购方案公告,拟用0.5亿元至1亿元自有资金回购股份,用于实施员工持股计划或者股权激励。回购价不超过45元/股,期限不超过12个月。按回购价上限测算,预计可回购股份111-222万股,约占公司总股本的0.53%-1.07%。公司同时发布股权激励与回购方案,表明公司对于后续业绩增长信心较为充足,股权激励完成的概率较高。
▌盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为15.45、17.90、20.50亿元,EPS分别为1.97、2.25、2.50元,当前股价对应PE分别为17.6、15.3、13.8倍,考虑到公司作为机械密封行业龙头,积极并购拓宽产业链,受益于国内市场增量和国际市场拓展,有望实现业绩增长,给予“买入”投资评级。
▌风险提示
收入与利润增长不达预期的风险;境外业务拓展及经营风险;订单不能及时交付的风险;产品质量引发事故的风险;新产品研发不达预期的风险;股权激励进展低于预期风险。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...