东吴证券-房地产行业跟踪周报：新房及二手房成交同比上涨，多地政策持续向好-241209

　　投资要点

　　上周（2024.12.02-2024.12.06，下同）：上周房地产板块（中信）涨跌幅3.0%,同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.4%、2.3%，超额收益分别为1.6%、0.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】29个中信行业板块中房地产位列第12。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　（1）新房市场：上周37城新房成交面积345.3万方，环比-11.1%，同比+53.5%。2024年12月1日至12月6日累计成交266.9万方，同比+43.3%。今年截至12月6日累计成交10842.7万方，同比-23.6%。

　　（2）二手房市场：上周16城二手房成交面积269.6万方，环比+39.0%，同比+90.8%。2024年12月1日至12月6日累计成交255万方，同比+122.8%。今年截至12月6日累计成交7416.5万方，同比+6.4%。

　　（3）库存及去化：13城新房累计库存8236.3万方，环比-0.9%，同比7.5%；13城新房去化周期为17.6个月，环比变动-0.3个月，同比变动1.5个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为13.5个月、9.4个月、17.3个月、54.7个月，环比分别变动-0.6个月、-0.4个月、+0.2个月、+0.0个月。

　　（4）土地市场：2024年12月2日-2024年12月6日百城供应土地数量为765宗，环比-42.7%，同比23.6%;供应土地建筑面积为4180.3万方，环比-47.6%,同比22.4%。截至12月6日，2024年累计供应土地数量为30487宗，同比-3.0%,累计供应建筑面积为165751万方，同比16.4%。

　　周观点：12月第1周新房成交环比下降、同比上升，二手房成交环比上升，同比上升。多地继续出台房地产政策，包括购房补贴、公积金贷款优化等多个政策维度。投资建议：1）房地产开发：推荐华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等；2）物业管理：推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务；3）房地产经济：推荐贝壳，建议关注我爱我家。

　　风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期。