太平洋证券-旅游及休闲行业：春节假期旅游数据点评-240219

　　整体情况：

　　1、国内游方面：根据文旅部数据：春节假期国内旅游出行人次4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径比19年增长19%；国内旅游花费6327亿元，同比增长47.3%，按可比口径比19年增长7.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】人均消费1335元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）整体旅游出行人次超预期，消费不及人数增长

　　2、出入境方面：春节假期出入境683万人，恢复至2019年的54.4%，其中出境游360万，入境游323万。2019年同期出入境1253.3万人次，随着国际航班的恢复以及节前免签系列政策的出台，出入境旅游恢复超过疫情前5成，预计今年暑期将会有进一步修复。

　　3、旅游结构性变化：今年春节旅游出行半径更长，各大OTA平台统计跨省游均超过50%。以往春节假期人口流动以北方人群南方避寒趋势为主，今年南北人群呈现双向奔赴，滑雪温泉火爆。

　　4、亲子游带动博物馆、游乐园、动物园等场景表现突出。

　　离岛免税：

　　海关口径：春节假期8天，海南离岛免税购物金额达24.89亿元，23年的同期销售额15.6亿（7天假期）。日均3.11亿元，同比23年增长40%。免税购物人数29.77万人次，同比23年的15.7万人增长90%。人均消费8358元，比23年的9959元略有下降。2023年春节由于疫情管控突然放开，离岛免税备货不足导致免税品销售额偏低，24年春节免税品备货充足，免税销售额和购物人数均大幅增长。

　　商务厅口径：海南12家离岛免税店总销售额31.61亿元，日均销售额3.95亿元，同比23年销售额25.72亿元，日均销售额增长8%。

　　机场情况：2月10-17日，美兰机场累计执飞航班5232班次，运送旅客93.27万人次，日均比19年分别增长21%和33%，美兰机场二期投运后承载量有明显增长。凤凰机场2月10-17日执飞2644班次，运送旅客56.88万人次，同比19年-4%和6%，凤凰机场运载能力处于极限，近期的运力增加主要放在海口美兰机场和博鳌机场。

　　景区：

　　峨眉山：2月10-17日，峨眉山景区接待游客40.03万人次,同比2019年增长97.13%,同比2023年增长44.03%,门票收入3085.13万元,同比2019年增长16.03%,同比2023年增长54.05%

　　黄山：2月10-17日，黄山景区接待游客20.8万人次，同比增长26.78%，同比2019年增长44.2%

　　九华山：2月10-17日九华山风景区接待游客47.18万人次，同比增长50%，实现旅游收入4.73亿元，同比增长47%。

　　中青旅：春节小长假，乌镇预计接待游客53万，单日最高客流超10万，较23年增长91%，较19年增长10%，营收较23年增长69%，较19年增长31%；古北水镇预计接待游客8.5万，单日最高客流1.4万，较23年增长9%，较19年下降10%，营收较23年下降15%，较19年增长3%。两镇较疫情前均保持人均消费提升趋势。

　　长白山：2024年春节假期，长白山保护开发区接待国内游客32.83万人次，实现国内旅游收入9.53亿元。其中，5A级景区长白山景区累计接待游客7.61万人次，按可比口径同比增长127.84%。

　　宋城演艺：春节假期宋城演艺旗下11台“千古情”合计演出506场、是2019年同期的251%，总接待游客量272万人次、是2019年同期的207%，总营业收入2.2亿元、是2019年同期的189%。

　　酒店：

　　君亭酒店：截至初六，君亭旗下酒店经营业绩均全面超过19年春节同期，其中直营酒店RvePar较2019年增长21.3%，较2023年春节同期大幅增长45%，平均房价和出租率大幅提升。全部酒店（含委托管理酒店）营业收入超过1亿元，累计接待超过60万人次，其中50万+人次选择在集团休闲度假类型酒店过年，海南、福建、浙江、江苏主要旅游目的地及成都、重庆、福州、广州杭州等城市增长明显，集团半数以上酒店春节同期经营业绩均创历史新高。

　　锦江酒店：2024年春节期间，锦江酒店（中国区）旗下全国门店综合RevPAR及OCC同比2023年分别提升了45%、33%，首次同时超过2019年春节假期，新年的酒旅需求展现出了良好的势头。

　　今年春节入住高峰期从初三延续至初六，比往年春节多一天，旗下近3000家酒店实现连续四日满房。情人节成为春节8天中入住率最高的一天。

　　“南北互换”游热潮——“北上”以哈尔滨为代表的冰雪游，“南下”以三亚、西双版纳为代表的越冬游，直接推动锦江酒店（中国区）东北地区、海南、云南等地酒店综合RevPAR同比2023年提升了50%以上。

　　华住集团：2024年春节假期期间，华住集团旗下酒店共接待超735万人次，是去年春节假期接待人次的2.3倍。酒店入住率比去年春节假期增加超20个百分点，按可比口径较2019年春节假期酒店入住率增加近12个百分点。热门旅游城市的酒店入住率持续高企，泉州市、海口市、福州市、重庆市、哈尔滨市等地酒店入住率超过93%。三线城市的酒店入住率超过82%，四线城市接近80%。

　　出入境：

　　根据国家移民局数据，2024年春节假期全国边检机关共保障1351.7万人次中外人员出入境，日均169万人次，较2023年春节同期增长2.8倍，恢复至2019年春节同期的近九成。

　　根据文旅部数据，春节假期出入境旅游683万人次，恢复至2019年的54.4%，其中出境游360万，入境游323万。

　　我国出入境政策放松利好出入境旅游的恢复。11月我国推出对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚6个国家试行单向免签，随后我国与新加坡、马来西亚、泰国互免签证落地，带动“新马泰”成为春节期间排名靠前的出国目的地。根据去哪儿网数据，春节期间起飞前往新加坡的机票同比2023年增长29倍，吉隆坡同比增长20倍，曼谷同比增长16倍。

　　投资建议：

　　春节期间整体旅游消费需求旺盛，由于假期更长及疫情后补偿性出游需求，民众出行半径更长，人均消费更高，呈现出南北双向奔赴的新特点。出入境政策的变化利好出入境旅游的恢复。建议关注景区、出入境旅行社、免税等受益板块