安信证券-通信行业：算力边缘化部署赋能AIGC推理，或为应用落地关键一环-231228

　　AIGC发展带动算力基础设施建设需求：

　　ChatGPT出现迅速发展用户至全球市场，成为增长最快的消费应用，直接促进了生成式人工智能的发展与落地；国内外头部云厂商及国内运营商都加速了算力部署，AICG在各种实际场景都用应用，例如，图像检测、自动驾驶、智能人机接口、自然语言处理模型以及其与应用的结合等，以上一切技术都需要AI算力支持，因此构建AI基础设施非常重要。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国家数据局成立，算力建设产业化加速发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　算力边缘化部署或为应用落地关键一环：

　　边缘计算将算力部署到数据端和用户端，具有微秒级响应能力，降低线路中断风险与整体流量成本，较传统的云计算有低时延、高安全、高稳定性、高性价比与广覆盖等优势；例如，高精度制造业、无人驾驶与车路协同等应用依赖于高速率、低时延、高稳定性与高敏感度等，与边缘算力供给特点契合，并且边缘算力的建设成为这些应用落地的关键一环。

　　边缘算力赋能AI模型推理端计算：

　　边缘计算具有时延低、离线可用、保护隐私与宽带节省等特点，在边缘设备上进行训练与推理更有助于保护用户隐私以及提供定制有效服务，有很多应用更适合在边缘设备上进行处理。现实中各种应用的海量数据的传输与处理会对云端网络带来巨大压力，像无人驾驶等即时性应用更不能由云端来运行。目前，很多AI应用开始在边缘设备上进行开发和部署，推动边缘设备的边缘算力发展。

　　投资建议：

　　建议关注龙宇股份(603003.SH)在边缘计算的探索布局。公司由传统业务向IDC业务转型，区别于传统IDC，公司业务涵盖集中式、混合式及分布式业务。集中式业务满足大型互联网与云计算厂商定制化业务需求，混合式业务满足区域产业信息化与大型互联网公司的核心节点部署，分布式业务根据行业导向及边缘客户需求进行即时性高算力及可灵活调度的架构部署。根据公司官网，2015年，布局搭建阿里巴巴技术架构要求的云计算数据中心：北京金汉王数据中心项目，配置7000个5kw标准机柜或等效高密度机柜。2021年，布局无锡区域数据中心，配置5000个高密度机柜，2022年，布局上海边缘智能算力中心，推动边缘算力架构部署。2023年Q3公司营业收入同比表现下滑，主要原因为传统业务压缩，集中精力推动边缘算力发展；营业利润、利润总额、净利润与归母净利润同比有较高增长。根据公司年报，公司坚定转型战略，根据不同行业对低延时、高敏感、及时性的底层边缘算力需求，探索搭建边缘算力运营平台，并整合产业资源，通过端、边、云的紧密结合并互相协作，致力于将边缘算力从实验创新平台逐步发展为产业赋能平台。

　　风险提示：AIGC发展不及预期、数据中心行业竞争加剧、边缘计算发展不及预期