华泰期货-果蔬品日报：关注产区摘袋节奏，采青富士上市在即-240927

　　苹果观点

　　■市场分析

　　期货方面，昨日收盘苹果2501合约6992元/吨，较前一日上涨4元/吨，涨幅0.06%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，据钢联数据，山东栖霞地区80#商品果现货价格3.5元/斤，与前一日持平，现货基差AP01+10，与前一日持平；陕西洛川地区70#苹果现货价格4元/斤，与前一日持平，现货基差AP01+1010，与前一日持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　近期市场资讯，目前苹果产区晚富士脱袋工作仍在进行，甘肃产区晚富士少量订货，陕西产区晚富士陆续进入集中脱袋阶段，采青富士订货陆续进入后期。山东产区晚富士脱袋陆续推进，昂林、烟富3等品种上量交易；库存老富士走货不快，剩余客商货源为主。目前招远毕郭镇苹果市场红将军统货1.7-2.2元/斤，好货2.5-3.0元/斤返青果颜色较差的1.2-1.5元/斤，次果0.7-0.9元/斤。288苹果2.0-2.5元/斤，颜色一般的1.5-2.0元/斤。陕西洛川产区采青富士70#以上好货主流参考价3.5元/斤附近。

　　昨日苹果期价微幅上涨，山东库存果走货速度一般，客商按需采购，产区方面，整体来看新季晚熟富士质量优于同期，少量存表光问题，目前评估影响不大，后续关注晚富士质量情况，山东库存果质量及走货情况。上周山东产区红将军交易进入后期，客商继续青睐库存富士。上周周内中秋备货结束，终端补货较前期略放缓，客商采购热情下降。栖霞果农货源陆续扫尾，剩余客商货源多集中在栖霞东部乡镇，多顺价积极发货。上周周内陕西产区早富士交易逐步收尾，采青富士陆续开始订货，由于产地红货量偏少，客商多观望为主，订购积极性一般，主流成交价低于去年同期。陕西大多数产区晚熟红富士已进入集中摘袋阶段，预计10天后开始陆续上市，持续关注近期产地天气及晚富士上色情况。广东三大市场上周周内整体到车环比大幅缩减。中秋备货结束，市场交易氛围明显降温，苹果走货速度偏慢，部分箱装货源价格下调。本周仍处国庆备货阶段，受新果好货供应偏紧的影响，库存货源因近期去库速度加快，现阶段暂无较大压力，预计库存富士价格大概率将延续偏稳态势；新果方面，本周周内西北产区晚富士进入集中摘袋期，采青富士陆续开始预定，目前上色情况一般，客商多观望为主，价格略低于去年同期，预计采青红货量增加后价格或稳中偏弱运行。

　　■策略

　　宽幅震荡

　　 ■风险

　　全球经济衰退（下行风险）；消费不及预期（下行风险）；天气情况（下行风险）

　　红枣观点

　　■市场分析

　　期货方面，昨日收盘红枣2501合约9650元/吨，较前一日上涨125元/吨，涨幅1.31%。现货方面，据钢联数据，河北一级灰枣现货价格9.60元/公斤，较前一日上涨0.1元/公斤，现货基差CJ01-50，较前一日下降30。

　　近期市场资讯，南疆灰枣主产区气温在14℃-28℃，据产区消息反馈各产区挂果情况良好，由于头二茬做果较多果个整体偏大，受前期降雨影响部分枣园出现裂口情况，持续关注产区天气变化及新季枣果质量。河北崔尔庄红枣市场红枣大小车到货20余车，出货以本地小车为主，大级别低价货到量减少，等级价差扩大，根据到货质量不同参考停车区特级9.90-10.20元/公斤，一级9.20-9.90元/公斤，二级8.90-9.10元/公斤，三级8.50-8.90元/公斤，部分持货商报价试探性上涨0.20元/公斤，中秋补货及国庆备货支撑下市场到货及加工厂冷库出货较好。广东如意坊市场到货4车，客商按需拿货，冷库存货出货量增多，早市成交一车多。

　　红枣期价昨日收涨，产区方面，各地区坐果情况普遍优于同期，前期裂口现象目前评估影响不大，进入上糖上色阶段，后续持续关注产区天气及对新季枣有何影响，另外关注国庆前下游消费情况。上周中秋备货已结束，供给及需求均有所下降，成交氛围转弱，贸易商为促进销售积极降价出货。当前市场对新季红枣增产预期较强，枣农对收购价格预期降低，对枣园的管理较为积极。红枣长势相对正常，前期出现降水及大风天气虽造成部分枣园落果和不同程度的裂口，但是预计影响有限。距离新枣下树还剩1个多月时间，目前处于上糖关键期，近期天气晴朗，气温相对稳定，因此整体产量较去年预计有明显恢复，增产预期基本坐实，2024年产量预估上调，或为红枣期货上市以来产量最大的一年。目前陈货供应充足加上新季丰产预期导致产业供应过剩的局面预计短期难以改变，需求方面虽很快进入传统旺季但受悲观预期影响市场信心仍然不足，综合来看虽上周期货价格有触底反弹迹象，但预计上涨动力不足，反弹强度有限，主力合约关注9000元/吨附近的支撑。需要关注新枣下树前天气变化对红枣品质的影响，市场到货及秋冬季消费情况也需持续关注。

　　■策略

　　偏弱震荡

　　■风险

　　地方政府托底政策（上行风险）、高温干旱天气（远月合约上行风险）、全球经济衰退（下行风险）、消费不及预期（下行风险）