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观点:短期追涨风险较大,关注节前补库需求释放
本周铁矿石震荡偏强运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】宏观方面,周三盘后发布关于推动2023年增发国债项目在6月底前开工建设的消息,二季度资金、实物工作量预期环比转好;基本面来看,当前处于钢厂稳定复产阶段,即时利润转好,盘面矿价上行吃利润的驱动增强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
基本面来看,供应端,本周发运量2392万吨,环比大幅减少854万吨,澳洲飓风、巴西北部降雨对铁矿石发运产生较大影响,到港方面,本周到港2528万吨,环比增加4万吨,对标当前铁水产量,二季度对铁矿石供应宽松的判断不变;需求端,本周铁水日均产量226.2万吨,环比增加1.5万吨,同比缺口维持在20万吨左右,钢厂盈利率大幅提升10个百分点至48.5%,铁水产量持续回升,当前增幅中性偏低,关注后续铁水回归速度;库存方面,45港库存为14559万吨,环比增加72万吨,同比增加1525万吨,库存更多体现在压港方面,本周在港船舶数量117只,环比增加9只,钢厂库存9365万吨,环比增加45万吨,增量主要来自海漂库存。
综合来看,短期宏观国内政策、海外局部战争等因素对价格间接影响较大,盘面波动加剧,产业链来看,铁矿石基本面变化有限,铁水增量何时能够带动港口库存止增转降仍需观察,当前反弹幅度已部分定价对前阶段过度看空需求的修正,短期追涨风险较大,建议谨慎参与,后续关注节前钢厂补库需求释放。
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