宏源期货-烧碱日评：后期仍有压力-240424

　　资讯

　　1.据中国海关，2024年3月中国出口氧化铝14.41万吨，2024年1-3月累计出口42.16万吨: 2024年3月进口30.38万吨，环比增加3.97%，同比增加34纵%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2024年13月累计进口94.73万吨，同比增加105.85%﹔3月氧化铝净进口15.97万吨，2024年1-3月累计净进口52.57万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　投资策略

　　截至4月23日，山东32%液碱折百价上涨至2406.25元/吨，河南32%液碱折百价持稳至2750元/吨，江苏32%液碱折百价上涨至2609.38元/吨，广东32%液碱折百价持稳至3140.63元/吨，重庆32%液碱折百价持稳至370O0元/吨，广西32M液碱折百价持稳至32384.38元/吨，河北韦场C2N%液碱折百价格下降至2484.38元/吨，总体来看市场32%液碱价格升降不一，总体较为稳定。基本面看，成本端山东氯碱企业EC日度不含税装置成本为2451.04元/吨，山东氯碱企业ECU日度不含税收入为2735.04元/吨，税后毛利为283.99元/吨，山东地区有自备电厂的氯碱企业ECu周平均盈利为275.25元/吨，与上周相比，平均盈利水平有所下降，非自备电厂的氯碱企业ECT毛利有所上升，供应端来看，上周中国氯碱企业周度开工负荷率为86.79%，下降3.13个百分点，产量为78.5万吨，较前期减少2.85万吨:从需求端来看，截至4月18日，全国氧化铝周度开工率较前一周抬升6.02M至81.94%，其中山西地区氧化铝开工环比上升，广西开工率环比下降，山西、河南两地部分氧化铝企业依旧受矿石供应偏紧限制较难实现满产，需求恢复缓慢。上周华东地区粘胶短纤行业周度毛利转负为-218元/吨，利润较前期减少了94元/吨。从库存看，截至4月18日，华东地区烧碱库存为19800吨，有所反弹。综合来看，4月份大厂检修较少，尤其山东地区检修少，加上液氯价格较高，厂家检修降负意愿低，烧碱价格由于需求恢复缓慢和05合约虚盘较大短期震荡,后期仍有压力。