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公司1Q2024营收同比增长17.87%,归母净利润同比增长5.47%
4月26日,公司公布2023年年报及2024年一季报:2023年实现营业收入59.00亿元,同比增长33.56%,实现归母净利润3.33亿元,折合成全面摊薄EPS为0.38元,同比增长67.41%,实现扣非归母净利润3.06亿元,同比增长71.93%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
1Q2024实现营业收入17.96亿元,同比增长17.87%,实现归母净利润1.31亿元,折合成全面摊薄EPS为0.15元,同比增长5.47%,实现扣非归母净利润1.29亿元,同比增长5.37%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司1Q2024综合毛利率下降3.11个百分点,期间费用率下降1.90个百分点
2023年公司综合毛利率为26.07%,同比下降4.11个百分点。1Q2024公司综合毛利率为24.92%,同比下降3.11个百分点。
2023年公司期间费用率为17.76%,同比下降3.85个百分点,其中,销售/管理/财务/研发费用率分别为14.03%/2.13%/0.53%/1.06%,同比分别变化-3.49/+0.07/-0.14/-0.29个百分点。1Q2024公司期间费用率为14.57%,同比下降1.90个百分点,其中,销售/管理/财务/研发费用率分别为11.39%/1.80%/0.51%/0.88%,同比分别变化-2.24/ +0.49/-0.04/-0.11个百分点。
2023年珠宝门店净增241家,成功孵化多款爆品
2023年公司珠宝业务门店净增241家,其中“CHJ潮宏基”品牌珠宝加盟店净增293家,截至2023年末,公司珠宝门店共计1399家。会员方面,2023年公司会员复购贡献收入占总收入比重超50%,品牌主力军80后、90后、00后人群占比85%,95后、00后占比提高明显。营销方面,公司成功孵化了“铃兰花”“花丝云起”“喜狮连连”“花丝龙蛋”等多个品牌爆品。2023年潮宏基在小红书站内的品牌搜索指数同比增长83%,花丝赛道品牌讨论度排名第一。
下调盈利预测,维持“买入”评级
公司业绩低于我们此前预期,一方面是由于2023年菲安妮品牌计提商誉减值准备3,943.26万元,另一方面是由于2024年一季度金价相对较高,在一定程度上抑制了零售端消费需求,鉴于后续黄金首饰景气度恢复情况尚有一定不确定性,且业内竞争较为激烈。我们下调对公司2024/2025年EPS的预测22%/24%至0.43/0.49元,新增对公司2026年EPS的预测0.55元。公司线下门店数量维持较快增速,会员粘性较高,维持“买入”评级。
风险提示:门店扩张不及预期,黄金饰品景气度不及预期,箱包表现不及预期。
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