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市场分析及策略推荐
市场5月宣涨运价落地,EC盘面延续高位震荡:4/23日,从盘面表现来看,EC2406收盘报2557点,较上一日收盘价-0.63%,成交量大幅下滑,环比-61.07%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4/19日发布的SCFI欧线报1971美元/TEU,环比持平,主流船司提涨4月下旬运价失败。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)4/22日盘后发布的SCFIS欧线报2134.85点,环比-0.61%。消息面上,欧元区4月综合PMI初值51.4,预期50.7,前值50.3;欧元区4月服务业PMI初值52.9,预期51.8,前值51.5;欧元区4月制造业PMI初值45.6,预期46.5,前值46.1。
4/22日MSK盘后放出宁波-波兰WK19线上开盘价,小柜/大柜分别报2700/4500美金,小柜较WK18下降200美金,大柜较WK18持平。但值得注意的是,不宜用该运价的绝对水平直接估算SCFIS欧线指数,该报价较高主因宁波缺高柜缺舱位导致,该高价舱位较少实际成交不多。整体运价中枢仍应综合全市场平均情况做判断,近两日各家船司将陆续给出5月报价,根据已给出5月运价的船司情况来看,5月初官宣价格依旧较高,但实际成交仍低于面价,且呈现低约价高FAK报价现象,其中MSK和CMA约货甩货填舱较多,因此我们认为其5月初FAK价揽货压力较小,支撑落地运价高位,但其他船司的揽货情况仍需观察。
短期看,需求端5月货量有望季节性恢复,短期供需或将改善,基本面呈紧平衡结构,中长期看,预计今明两年仍将有大量集装箱船新船下水供应压力增加,且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多,需关注船厂交付速度以及欧美补库节奏。
单边:近期地缘政治担忧有所缓解,市场静待宣涨落地,当前点位短期不建议继续追高,建议暂时观望,等待近期现货情况明朗。由于船司宣涨5月报价,4月爆仓甩柜至5月初,导致5月初填舱情况较好,我们认为这会对5月初运价形成一定支撑,支撑5月初的宣涨落地幅度,但5月下半月的揽货诉求依然存在,且5月初套约价低于FAK面价较多,实际成交价和官宣价存在差异,可能导致5月的实际SCFIS欧线结算指数比预期低。目前04合约交易SCFIS现货指数结算终点,04合约交割结算价前2期均值为2141.36点,预计终点在2150点附近,06和08等远月合约则需重点关注货量的改善情况同时需警惕地缘政治局势变化。
套利:10-12反套继续持有。
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